本周五盤后傳來利好消息！央行網(wǎng)站4月14日披露中國人民銀行貨幣政策委員會召開2023年第一季度例會。

“會議認(rèn)為，今年以來宏觀政策堅持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)。穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力，保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，科學(xué)管理市場預(yù)期，切實服務(wù)實體經(jīng)濟，有效防控金融風(fēng)險。貸款市場報價利率改革紅利持續(xù)釋放，存款利率市場化調(diào)整機制作用有效發(fā)揮，貨幣政策傳導(dǎo)效率增強，貸款利率明顯下降，人民幣匯率雙向浮動、彈性增強，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定器功能?！?/p>其中提到了，穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力等方面，整體是偏利好的。

（一）看完消息面，我們再來看看十年期國債收益走勢。

4月14日收盤價為2.834，本周后半周雖然有所上行，從近1月整體趨勢來看是震蕩下行的（債券收益率下跌，對應(yīng)債券價格上漲），震蕩區(qū)間為2.815至2.958。

十年期國債收益率52周范圍為2.615-3.06，2.834處于中間位置。從債券市場上兩次大幅調(diào)整來看，分別出現(xiàn)在2020年第2季度和2022年第4季度，從其他因素之外，都出現(xiàn)一個共同特征，那就是以十年期國債收益率觸底為標(biāo)志。

目前債券市場處于震蕩偏強的趨勢中，如果以十年期國債收益率為參考的話，短期內(nèi)并大礙。甚至收益方面，由于十年期國債收益率震蕩下行，長債基金漲幅明顯優(yōu)于中短債基金。

（二）公開市場，4月10日-4月14日央行以小幅凈投放為主，累計投放250億元，資金面整體延續(xù)相對平穩(wěn)。

（三）債券基金操作觀點：配置以中短債基金為主，適當(dāng)配置長債基金增厚收益。

具體來說，求穩(wěn)的話，中短債基金（含超短債、短債、中短債）會是更好的選擇，注重低波動、低回撤，不宜過分超額收益。

適當(dāng)配置長債基金增厚收益也是不錯選擇。對于個基，注重歷史長期表現(xiàn)優(yōu)于同類平均，或是低回撤。從投資者角度，打算長期持有的情況下配置為宜。

經(jīng)歷過上2輪債券市場回撤和一些部分債基踩雷的投資者，想必能夠明白其中原因，就不展開了。這也是陽光很少單純以漲幅榜進行分享債基的原因，投資債基追求的應(yīng)該是穩(wěn)字優(yōu)先，而不是單純誰漲的多買誰，歷史經(jīng)驗猶在眼前。

新的一周，公開市場操作和貨幣市場有2件事情值得重點關(guān)注：

1、MLF（中期借貸便利）到期。周一（4月17日）有1500 億元MLF 到期，看看央行續(xù)作情況。

2、LPR（貸款市場報價利率）報價。周四（4 月20日），LPR 報價要公布，大家覺得會降息嗎？

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風(fēng)險提示：內(nèi)容僅為個人觀點，不作為投資依據(jù)。過往數(shù)據(jù)不代表未來表現(xiàn)，基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

#4月財經(jīng)新勢力#