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債市投資，有“錢(qián)生錢(qián)”的作用，但也有“錢(qián)變債”的風(fēng)險(xiǎn)。

作為普通投資者，我們很難掌握市場(chǎng)走勢(shì)，也很難預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情，但在實(shí)際操作中，投資者應(yīng)當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)。

圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)

但也有“錢(qián)變債”的風(fēng)險(xiǎn)，特別是債市下跌時(shí)，投資者更容易遭受損失。債市下跌是一個(gè)很復(fù)雜的過(guò)程，需要多個(gè)方面的原因，有些是間接原因。

今天我們主要講債券下跌的幾個(gè)方面原因。

貨幣政策收緊

貨幣政策收緊會(huì)直接導(dǎo)致資金利率上漲，會(huì)提高債券收益率。

債券價(jià)格下跌，債券收益率上升，債券的價(jià)格和收益率都會(huì)下跌，導(dǎo)致投資者的收益縮水。

圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)

2016年11月10日，央行宣布對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元。

央行此舉意在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度。

信用違約事件爆發(fā)

信用違約事件爆發(fā)，導(dǎo)致債券價(jià)格暴跌。

“永煤控股”違約事件爆發(fā)后，國(guó)債期貨一天之內(nèi)出現(xiàn)4次跌停，并引發(fā)了市場(chǎng)恐慌情緒，很多銀行和企業(yè)債都出現(xiàn)了大幅度的下跌。

受此影響，債券基金、理財(cái)產(chǎn)品等投資品種也出現(xiàn)大跌。

因此，信用違約事件爆發(fā)是造成債券市場(chǎng)大跌的一個(gè)重要原因。

股市暴跌導(dǎo)致投資者信心崩塌

股市作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市走勢(shì)和債市走勢(shì)往往是相反的。

當(dāng)股市下跌時(shí)，投資者會(huì)更謹(jǐn)慎，減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置，更傾向于持有現(xiàn)金或低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

這個(gè)時(shí)候，債券價(jià)格也會(huì)下跌。

2014年上半年，A股行情火爆，牛市氛圍濃厚。

2014年6月末，上證綜指達(dá)到3306.19點(diǎn)。短短一個(gè)月的時(shí)間里，上證綜指跌幅超過(guò)30%，投資者信心崩塌。

債券本身存在問(wèn)題

債券本身存在問(wèn)題，最直接的表現(xiàn)就是債券價(jià)格的下跌。

由于債券發(fā)行的時(shí)候，一般都是采用剛兌，也就是本息都可以按期償還，違約概率很低。

但是隨著時(shí)間的推移，債券市場(chǎng)違約事件越來(lái)越多，違約率越來(lái)越高，尤其是民營(yíng)企業(yè)和小規(guī)模的公司。

當(dāng)債券發(fā)行的時(shí)候，企業(yè)還沒(méi)有違約，但是隨著時(shí)間的推移，企業(yè)沒(méi)有足夠的償付能力，就會(huì)造成債券違約。因此，當(dāng)債券存在問(wèn)題時(shí)，也會(huì)造成債券價(jià)格暴跌。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)造成債券價(jià)格暴跌

在債券投資中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是投資者需要關(guān)注的重要因素之一。

債券一旦發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)出現(xiàn)變現(xiàn)困難，無(wú)法及時(shí)贖回的情況。

在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，債券價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)下跌。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果你的投資組合中有一些債券，當(dāng)其價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，要注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。