上周一周都是在高位震蕩，周五走出了一個(gè)小突破，距離今年高點(diǎn)就差幾個(gè)點(diǎn)了，隨時(shí)都有可能在這里選擇方向，如果能夠強(qiáng)勢(shì)突破并且站穩(wěn)去年高點(diǎn)3424，或許就會(huì)迎來(lái)新的行情，否則這里就是要特別謹(jǐn)慎，謹(jǐn)防見(jiàn)階段性高點(diǎn)。

如果說(shuō)一季度炒的是人工智能的純概念，那么二季度更多的還是看業(yè)績(jī)。周五市場(chǎng)表現(xiàn)好的就是半導(dǎo)體，原本早盤(pán)整個(gè)市場(chǎng)還是調(diào)整的，但因?yàn)楸狈饺A創(chuàng)的業(yè)績(jī)亮眼，把整個(gè)芯片半導(dǎo)體都帶動(dòng)起來(lái)了，以至于調(diào)整的市場(chǎng)又再度拉起來(lái)。

芯片半導(dǎo)體上一次高光還是幾年前，也正因?yàn)檫@一次的高景氣度，導(dǎo)致芯片半導(dǎo)體的公司如雨后春筍，最后的結(jié)果就是各種卷，庫(kù)存大量積壓。往后股價(jià)就一直在調(diào)整，到目前也有一年多了，以至于大家對(duì)于芯片半導(dǎo)體的預(yù)期是比較低的。

據(jù)市場(chǎng)研究員研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)際的庫(kù)存要消化至少要到今年下半年，現(xiàn)在顯然還不到時(shí)間。 但實(shí)際上公布年報(bào)或者一季報(bào)，其實(shí)都比市場(chǎng)預(yù)期的要好，所以就很容易提振大家的預(yù)期。

這也是為啥臨近公布業(yè)績(jī)的時(shí)候，大部分都比較強(qiáng)的原因，當(dāng)然AI的炒作、關(guān)系的緊張也是其中的原因之一，但目前市場(chǎng)更愿意看的還是業(yè)績(jī)。

為什么之前不看業(yè)績(jī)呢?

主要還是預(yù)期沒(méi)有發(fā)生變化，現(xiàn)在公布年報(bào)和一季報(bào)比較之前的低預(yù)期好，肯定就容易產(chǎn)生預(yù)期的變化，預(yù)期發(fā)生變化才會(huì)出現(xiàn)估值的變化，才會(huì)不斷地提估值。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也是一樣的邏輯，一季度反映的情況就是弱復(fù)蘇，大部分的消費(fèi)品或者復(fù)蘇方向其實(shí)都是低于預(yù)期的，所以大部分品種都不行。但是現(xiàn)在一季度已經(jīng)過(guò)去，一些復(fù)蘇的方向像房地產(chǎn)、出游數(shù)據(jù)、就業(yè)數(shù)據(jù)，其實(shí)都是在出現(xiàn)積極的變化。

未來(lái)隨著更多的反應(yīng)復(fù)蘇的數(shù)據(jù)落地，這些都是可以不斷地刺激大家心里預(yù)期的變化，肯定復(fù)蘇的預(yù)期也是越來(lái)越強(qiáng)烈的，尤其是馬上到了五一假期，旅游酒店的數(shù)據(jù)、電影的數(shù)據(jù)一旦超預(yù)期的好，市場(chǎng)肯定又會(huì)再次提振各種經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的板塊。

畢竟今年是復(fù)蘇大年，政策面也是非常友好的，一季報(bào)落地后一些業(yè)績(jī)比較好的品種，未來(lái)被炒作的概率肯定是比較大的，半導(dǎo)體芯片已經(jīng)開(kāi)了一個(gè)好頭，后面擴(kuò)散到其它領(lǐng)域只是時(shí)間問(wèn)題。

重點(diǎn)關(guān)注的低風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)：

1.指數(shù)基金：黃金ETF（重點(diǎn)）、地產(chǎn)ETF、證券ETF、中概互聯(lián)ETF

2.傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)方向：創(chuàng)新藥、家電、家居、地產(chǎn)、食品飲料

3.科技大方向：科技創(chuàng)新、高端制造、國(guó)資背景、人工智能（教育數(shù)字化）、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫、制氫