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4月7日，2023中國科創(chuàng)投資峰會(huì)在江蘇揚(yáng)州舉行。經(jīng)歷了近些年發(fā)生的產(chǎn)業(yè)變革，在中國股權(quán)投資行業(yè)中，從商業(yè)模式投資轉(zhuǎn)向硬科技投資已經(jīng)成為了共識(shí)，這一點(diǎn)也在峰會(huì)上被多方嘉賓反復(fù)確認(rèn)。
4月7日， 2023中國科創(chuàng)投資峰會(huì)在揚(yáng)州舉行。會(huì)上舉行了以“科技創(chuàng)新贏未來”為主題的圓桌論壇。在以“科技創(chuàng)新贏未來”為主題的圓桌論壇中，論壇主持人、火山石投資管理合伙人章蘇陽讓50%以上都投了硬科技的嘉賓舉手示意，參與論壇的5位嘉賓全部舉起了手。章蘇陽又問，70%以上都在投硬科技的舉手，這時(shí)有兩位投資人也舉起了手。從這一比例中也可以明顯看出，中國前沿的投資機(jī)構(gòu)中，對(duì)硬科技的關(guān)注度和投資力度都很大。值得一提的是，投資者們除了加大投資填補(bǔ)中國當(dāng)下的技術(shù)空白之外，也展開了對(duì)“將來卡脖子”的技術(shù)的投資。現(xiàn)在卡脖子VS將來卡脖子談到“卡脖子”的技術(shù)，章蘇陽提出，卡脖子的技術(shù)分為“現(xiàn)在卡脖子”的項(xiàng)目和“將來卡脖子”的項(xiàng)目。除了通過國產(chǎn)替代的投資填補(bǔ)中國當(dāng)下的技術(shù)空白之外，對(duì)“將來卡脖子”的技術(shù)的投資也是科技立國的基礎(chǔ)。章蘇陽表示，火山石投在填補(bǔ)將來“卡脖子”技術(shù)的比例大約占8%。對(duì)此，其他的嘉賓則表示，在“將來卡脖子”的領(lǐng)域，即對(duì)前沿科技的投資上，既要關(guān)注當(dāng)前的確定性，也要注重對(duì)國家重點(diǎn)扶持行業(yè)的扶持，以及科研成果的轉(zhuǎn)化。沄柏資本聯(lián)合創(chuàng)始人及管理合伙人戴嵩松表示，對(duì)于預(yù)見性的“卡脖子”技術(shù)，自己的投資比例大概占10%-20%左右，但這一類的投資自己更多是了解趨勢和觀察，出手不會(huì)那么果斷。機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)還是放在現(xiàn)在已經(jīng)明確“卡脖子“的領(lǐng)域，因?yàn)檫@是一定要去填補(bǔ)的空白，也是相對(duì)更有確定性的產(chǎn)業(yè)。對(duì)此英諾天使基金創(chuàng)始合伙人李竹表示，關(guān)于“卡脖子”的另一個(gè)解釋叫做“替代式創(chuàng)新”，具體一類是“替代式創(chuàng)新”，還有一類是“前沿創(chuàng)新”?！扒把貏?chuàng)新基本上中國跟世界是同步的，替代式創(chuàng)新就是原來我們沒有現(xiàn)在要自己搭建的，這里的投資比例我們大概是四、六開。”具體李竹解釋，這兩類創(chuàng)新需要的創(chuàng)業(yè)者是完全不一樣的，替代式創(chuàng)新一半是從大企業(yè)里面招人，而前沿創(chuàng)新就得找大院大所，做科研成果轉(zhuǎn)化。“前沿創(chuàng)新有一個(gè)特點(diǎn)就是‘非共識(shí)’。往往你看到這個(gè)創(chuàng)新的時(shí)候，很多人未必認(rèn)為這個(gè)創(chuàng)新價(jià)值有多大，但你要能識(shí)別出來，并且給他支持?！崩钪癖硎?。中國國新基金管理有限公司副總經(jīng)理孫宏慧介紹，在填補(bǔ)空白領(lǐng)域的投資中，國新基金主要通過兩種方式實(shí)現(xiàn)投資，一種是直接投資項(xiàng)目，如科學(xué)家創(chuàng)業(yè)的企業(yè)。第二種是沿著央國企產(chǎn)業(yè)鏈去投一些能在各自領(lǐng)域填補(bǔ)空白的科技創(chuàng)新企業(yè)。除此之外，國新旗下還有專注更早期投資的國新科創(chuàng)基金、國改科技基金（主要投資科技改革示范企業(yè)），通過這兩個(gè)基金的投資發(fā)揮國有資本的放大作用，支持國家需要實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)科技突破的領(lǐng)域。另外，國新也會(huì)通過和一些央企產(chǎn)業(yè)基金的合作，來支持一些具體行業(yè)（如新材料）的技術(shù)突破、規(guī)?；a(chǎn)業(yè)發(fā)展，起到組合拳的作用。天使投資也開始賺錢了在硬科技領(lǐng)域中做早期投資的投資回報(bào)如何？對(duì)此，李竹的回答令人為之振奮。李竹介紹，現(xiàn)在的早期投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)化到“用VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）的打法來做天使（投資）”，因此成功和失敗的概率發(fā)生了巨大的變化。他在論壇上表示，“過去的天使投資絕大部分是賠錢的，只有三分之一是賺錢的，但現(xiàn)在已經(jīng)接近倒過來了，成功概率跟VC差不多，60%-70%都是賺錢的。”李竹具體介紹，中國的天使投資基金從2014、2015年“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的年代發(fā)展至今，在現(xiàn)在這個(gè)需要科技創(chuàng)新的時(shí)代，對(duì)天使投資也提出了更多、更高的要求，投資人自身也要懂科技、懂產(chǎn)業(yè)鏈。過去的天使投資是一個(gè)概率的游戲，尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的初創(chuàng)公司，只要有成功的可能性投資人就會(huì)去投，但現(xiàn)在的硬科技早期投資上，“我們會(huì)更主動(dòng)地去分析一個(gè)行業(yè)，在這個(gè)行業(yè)里面找到最有價(jià)值的創(chuàng)新點(diǎn)，在這個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)上再去找最有價(jià)值、最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，給他錢，這其實(shí)就是類似于VC的打法。”此次2023中國科創(chuàng)投資峰會(huì)由揚(yáng)州市財(cái)政局、揚(yáng)州市地方金融監(jiān)督管理局、揚(yáng)州市蜀岡-瘦西湖風(fēng)景名勝區(qū)管理委員會(huì)主辦，清科創(chuàng)業(yè)（01945.HK）、投資界聯(lián)合主辦。
4月7日， 2023中國科創(chuàng)投資峰會(huì)在揚(yáng)州舉行。會(huì)上舉行了以“科技創(chuàng)新贏未來”為主題的圓桌論壇。在以“科技創(chuàng)新贏未來”為主題的圓桌論壇中，論壇主持人、火山石投資管理合伙人章蘇陽讓50%以上都投了硬科技的嘉賓舉手示意，參與論壇的5位嘉賓全部舉起了手。章蘇陽又問，70%以上都在投硬科技的舉手，這時(shí)有兩位投資人也舉起了手。從這一比例中也可以明顯看出，中國前沿的投資機(jī)構(gòu)中，對(duì)硬科技的關(guān)注度和投資力度都很大。值得一提的是，投資者們除了加大投資填補(bǔ)中國當(dāng)下的技術(shù)空白之外，也展開了對(duì)“將來卡脖子”的技術(shù)的投資。現(xiàn)在卡脖子VS將來卡脖子談到“卡脖子”的技術(shù)，章蘇陽提出，卡脖子的技術(shù)分為“現(xiàn)在卡脖子”的項(xiàng)目和“將來卡脖子”的項(xiàng)目。除了通過國產(chǎn)替代的投資填補(bǔ)中國當(dāng)下的技術(shù)空白之外，對(duì)“將來卡脖子”的技術(shù)的投資也是科技立國的基礎(chǔ)。章蘇陽表示，火山石投在填補(bǔ)將來“卡脖子”技術(shù)的比例大約占8%。對(duì)此，其他的嘉賓則表示，在“將來卡脖子”的領(lǐng)域，即對(duì)前沿科技的投資上，既要關(guān)注當(dāng)前的確定性，也要注重對(duì)國家重點(diǎn)扶持行業(yè)的扶持，以及科研成果的轉(zhuǎn)化。沄柏資本聯(lián)合創(chuàng)始人及管理合伙人戴嵩松表示，對(duì)于預(yù)見性的“卡脖子”技術(shù)，自己的投資比例大概占10%-20%左右，但這一類的投資自己更多是了解趨勢和觀察，出手不會(huì)那么果斷。機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)還是放在現(xiàn)在已經(jīng)明確“卡脖子“的領(lǐng)域，因?yàn)檫@是一定要去填補(bǔ)的空白，也是相對(duì)更有確定性的產(chǎn)業(yè)。對(duì)此英諾天使基金創(chuàng)始合伙人李竹表示，關(guān)于“卡脖子”的另一個(gè)解釋叫做“替代式創(chuàng)新”，具體一類是“替代式創(chuàng)新”，還有一類是“前沿創(chuàng)新”?！扒把貏?chuàng)新基本上中國跟世界是同步的，替代式創(chuàng)新就是原來我們沒有現(xiàn)在要自己搭建的，這里的投資比例我們大概是四、六開。”具體李竹解釋，這兩類創(chuàng)新需要的創(chuàng)業(yè)者是完全不一樣的，替代式創(chuàng)新一半是從大企業(yè)里面招人，而前沿創(chuàng)新就得找大院大所，做科研成果轉(zhuǎn)化。“前沿創(chuàng)新有一個(gè)特點(diǎn)就是‘非共識(shí)’。往往你看到這個(gè)創(chuàng)新的時(shí)候，很多人未必認(rèn)為這個(gè)創(chuàng)新價(jià)值有多大，但你要能識(shí)別出來，并且給他支持?！崩钪癖硎?。中國國新基金管理有限公司副總經(jīng)理孫宏慧介紹，在填補(bǔ)空白領(lǐng)域的投資中，國新基金主要通過兩種方式實(shí)現(xiàn)投資，一種是直接投資項(xiàng)目，如科學(xué)家創(chuàng)業(yè)的企業(yè)。第二種是沿著央國企產(chǎn)業(yè)鏈去投一些能在各自領(lǐng)域填補(bǔ)空白的科技創(chuàng)新企業(yè)。除此之外，國新旗下還有專注更早期投資的國新科創(chuàng)基金、國改科技基金（主要投資科技改革示范企業(yè)），通過這兩個(gè)基金的投資發(fā)揮國有資本的放大作用，支持國家需要實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)科技突破的領(lǐng)域。另外，國新也會(huì)通過和一些央企產(chǎn)業(yè)基金的合作，來支持一些具體行業(yè)（如新材料）的技術(shù)突破、規(guī)?；a(chǎn)業(yè)發(fā)展，起到組合拳的作用。天使投資也開始賺錢了在硬科技領(lǐng)域中做早期投資的投資回報(bào)如何？對(duì)此，李竹的回答令人為之振奮。李竹介紹，現(xiàn)在的早期投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)化到“用VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）的打法來做天使（投資）”，因此成功和失敗的概率發(fā)生了巨大的變化。他在論壇上表示，“過去的天使投資絕大部分是賠錢的，只有三分之一是賺錢的，但現(xiàn)在已經(jīng)接近倒過來了，成功概率跟VC差不多，60%-70%都是賺錢的。”李竹具體介紹，中國的天使投資基金從2014、2015年“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的年代發(fā)展至今，在現(xiàn)在這個(gè)需要科技創(chuàng)新的時(shí)代，對(duì)天使投資也提出了更多、更高的要求，投資人自身也要懂科技、懂產(chǎn)業(yè)鏈。過去的天使投資是一個(gè)概率的游戲，尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的初創(chuàng)公司，只要有成功的可能性投資人就會(huì)去投，但現(xiàn)在的硬科技早期投資上，“我們會(huì)更主動(dòng)地去分析一個(gè)行業(yè)，在這個(gè)行業(yè)里面找到最有價(jià)值的創(chuàng)新點(diǎn)，在這個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)上再去找最有價(jià)值、最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，給他錢，這其實(shí)就是類似于VC的打法。”此次2023中國科創(chuàng)投資峰會(huì)由揚(yáng)州市財(cái)政局、揚(yáng)州市地方金融監(jiān)督管理局、揚(yáng)州市蜀岡-瘦西湖風(fēng)景名勝區(qū)管理委員會(huì)主辦，清科創(chuàng)業(yè)（01945.HK）、投資界聯(lián)合主辦。
