作者：Hernanderz 監(jiān)制：羅超

半導體寒冬已經(jīng)延續(xù)一段時間，無論是上游的AMD、高通、英偉達、英特爾等芯片設計企業(yè)，還是下游的聯(lián)電、力積電等代工企業(yè)，亦或者上下游通吃的三星都感受到深深寒意。如今，就連業(yè)績一直很堅挺的臺積電也無法獨善其身了。

4月10日，臺積電公布最新業(yè)績報告，3月實現(xiàn)營收1454.1億新臺幣，約47.8億美元，同比下降15%。綜合算下來，臺積電今年一季度總收入約為5086.3億新臺幣，同比增長約3.6%。需要注意的是，這是近四年來臺積電第一次出現(xiàn)單月營收同比下滑，可見本輪半導體寒冬的威力。

對于業(yè)績的下滑，臺積電早已給市場打好預防針。今年1月，臺積電CFO黃仁昭對外表示，由于宏觀經(jīng)濟疲軟，臺積電第一季度的業(yè)務可能會受到一定影響。從市場需求和庫存狀況出發(fā)，臺積電也主動降低了下季度業(yè)績預期。

3月或許只是一個開始，如果市場需求遲遲無法改善，后面還有更多難題等待臺積電。

智能手機市場萎縮，被視為臺積電業(yè)績下滑的罪魁禍首。高通等大客戶從去年下半年開始相繼傳出砍單傳聞，早已給投資者敲響警鐘。

Digitimes的最新爆料指出，今年一季度臺積電產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，AMD、高通的訂單量尤為保守。此外，依賴GPU市場的英偉達需求也不理想，臺積電的大客戶處境一個比一個尷尬。

不久前，芯片巨頭聯(lián)發(fā)科還被爆庫存系數(shù)急劇上升，計劃在二季度取消大量5nm和7nm先進制程訂單。要知道，先進制程一直是臺積電的創(chuàng)收王牌。如果聯(lián)發(fā)科和高通的訂單量遲遲無法恢復，其二季度產(chǎn)能利用率將面臨更大壓力。

唯一值得慶幸的是，蘋果這個忠實客戶需求還算穩(wěn)定。隨著新一代iPhone在5月進入備貨周期，臺積電的先進制程訂單量有望止跌反彈。但光靠蘋果還不夠，智能手機、PC市場一日不反彈，臺積電懸著的心就無法放下。

除了穩(wěn)住大客戶、尋找新訂單外，控制成本也是一個重要課題。在訂單有限、產(chǎn)能利用率快速下滑的情況下，臺積電尤其要小心處理建廠、擴充產(chǎn)線等新規(guī)劃，并優(yōu)化資本支出。

過去兩年，臺積電不斷向海外擴張，在美國、歐洲等地興建工廠。4月10日，有媒體爆料臺積電基本決定赴德國建廠，目前已進入聽取設備、耗材和廠務設施報價的階段。沒有訂單，新建工廠就無用武之地。是否需要叫停相關(guān)計劃，是臺積電需要思考的問題。

當然，臺積電技術(shù)上的優(yōu)勢毋庸置疑，先進制程的良率也遠勝老對手三星。只要市場復蘇，臺積電肯定能第一時間嘗到紅利。只不過現(xiàn)階段，謹慎一點總不會錯。