前言

近年來，隨著氣候變化、人口老齡化、資源短缺等多樣化的挑戰(zhàn)，可持續(xù)發(fā)展成為全球的主流，中國(guó)也提出“碳達(dá)峰”、“碳中和”雙碳目標(biāo)，全面踐行可持續(xù)發(fā)展道路。監(jiān)管層對(duì)ESG信息披露的要求也不斷加強(qiáng)，2020年深交所和上交所都發(fā)布政策鼓勵(lì)上市公司披露ESG相關(guān)報(bào)告；2022年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》，將環(huán)境、社會(huì)和治理信息作為上市公司和投資者溝通的主要內(nèi)容。我國(guó)上市公司也積極主動(dòng)披露ESG相關(guān)報(bào)告，披露比例逐年上升，截至2022年7月20日，披露ESG相關(guān)報(bào)告的滬深主板上市公司已增至1429家，披露比率首次超過30％，比2021年增加了337家，較2020年大幅增長(zhǎng)了51.22％。

其中，按照GICS行業(yè)分類，制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司主動(dòng)披露ESG相關(guān)報(bào)告的公司較積極，這些上市公司ESG績(jī)效表現(xiàn)如何？ ESG評(píng)級(jí)結(jié)果如何？

ESG評(píng)級(jí)結(jié)果分析

（UCCR）ESG專項(xiàng)小組通過對(duì)巨潮資訊網(wǎng)披露的ESG相關(guān)報(bào)告的情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，截至2022年12月14日，制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)主動(dòng)披露2021年度ESG相關(guān)報(bào)告的上市公司有57家，（UCCR）ESG專項(xiàng)小組以此為樣本，結(jié)合聯(lián)洲信評(píng)ESG評(píng)級(jí)模型及標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司的ESG績(jī)效進(jìn)行綜合分析。

由于目前上市公司ESG信息仍以自愿披露為主，缺乏規(guī)范格式，部分公司披露的ESG相關(guān)數(shù)據(jù)不齊全，降低ESG相關(guān)議題討論的可比性。以下評(píng)級(jí)結(jié)果是以上市公司披露的2021年度ESG相關(guān)報(bào)告和2021年度公司年報(bào)等公開信息為數(shù)據(jù)來源，評(píng)級(jí)信息存在不充分等局限性。聯(lián)洲信評(píng)不對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告所記載內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性作任何保證，評(píng)級(jí)結(jié)果不作為任何投資決策依據(jù)，僅作為基本參考。

總體評(píng)級(jí)結(jié)果

圖1 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司ESG評(píng)級(jí)結(jié)果分布

圖2 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司ESG評(píng)級(jí)等級(jí)占比

從圖1和圖2 可以看出，本次被評(píng)級(jí)的制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)的57家上市公司中，ESG表現(xiàn)獲得AAA和AA評(píng)級(jí)的公司數(shù)量為0，ESG評(píng)級(jí)結(jié)果主要分布在BBB、BB、B，其中獲評(píng)BBB級(jí)的公司有12家，占比為21％；獲評(píng)BB級(jí)的公司有14家，占比為25％；獲評(píng)B級(jí)的公司有24家，占比為42％，占比最高。本次被評(píng)級(jí)的制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)的57家上市公司獲得的最高評(píng)級(jí)為A級(jí)，有3家，占比為5％；最低評(píng)級(jí)為CCC，有4家，占比為7％。整體上，被評(píng)級(jí)的制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)的57家上市公司的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果一般，ESG建設(shè)還有待改善。

按公司省份評(píng)級(jí)結(jié)果分析

57家上市公司的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果按省份分布情況分析，評(píng)級(jí)等級(jí)較高的公司主要分布在廣東省、上海市、浙江省。而吉林省、陜西省、山西省等省份的評(píng)級(jí)結(jié)果較低。這表明經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)對(duì)ESG的建設(shè)和治理越重視；而經(jīng)濟(jì)較落后的地區(qū)對(duì)ESG的重視度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，可持續(xù)發(fā)展還有很大的進(jìn)步空間，未來中國(guó)還需要加大力度，更重視ESG的投入。

圖3 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)按省份的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果情況

按公司規(guī)模評(píng)級(jí)結(jié)果分析

根據(jù)公司規(guī)模分析，57家公司中，大型公司的評(píng)級(jí)結(jié)果明顯高于中型公司。其中評(píng)級(jí)結(jié)果為A的公司全部是大型公司；級(jí)別在BBB及以上的大型公司占比33.33％，而中型公司占比僅7.14％；級(jí)別在BB級(jí)的大型公司、中型公司的占比沒有很大差距，分別為26.19％和21.43％；級(jí)別為B級(jí)的大型公司占比38.1％，中型公司占比57.14％；級(jí)別在CCC級(jí)的大型公司占比低于中型公司，占比分別為4.76％和14.29％。這表明，公司規(guī)模越大，公司越重視對(duì)ESG的投入，無論在環(huán)境管理方面、社會(huì)責(zé)任方面、公司治理方面，大型公司明顯走在中型該公司的前列。

圖4 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)按公司規(guī)模的ESG評(píng)級(jí)分布情況

按公司性質(zhì)評(píng)級(jí)結(jié)果分析

從公司性質(zhì)分析，無論是國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)且或者中外合資企，獲得BBB、BB、B的公司占大多數(shù)。級(jí)別在BBB級(jí)及以上，國(guó)有企業(yè)占比為40％，民營(yíng)企業(yè)占比為26.83％，國(guó)有企業(yè)的ESG評(píng)級(jí)好于民營(yíng)企業(yè)；級(jí)別在BB及B的國(guó)有企業(yè)占比為50％，民營(yíng)企業(yè)占比為65.85％。而級(jí)別在CCC等級(jí)的國(guó)有企業(yè)占比為10％，民營(yíng)企業(yè)占比為7.32％。整體上看，國(guó)有企業(yè)的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果優(yōu)于民營(yíng)企業(yè)的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果。說明在相關(guān)政策及規(guī)范的監(jiān)管下，國(guó)有企業(yè)的ESG建設(shè)質(zhì)量更加完善，民營(yíng)企業(yè)未來還需要加大力度完善ESG建設(shè)。

通過對(duì)比國(guó)內(nèi)企業(yè)和中外合資企業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果更好。在實(shí)踐中，中外合資企業(yè)的ESG建設(shè)應(yīng)該比國(guó)內(nèi)企業(yè)好，但和評(píng)級(jí)結(jié)果分析存在差異。其中存在的原因可能是數(shù)據(jù)樣本問題，數(shù)據(jù)樣本較少導(dǎo)致不能完全反映行業(yè)情況。但從評(píng)級(jí)結(jié)果可以看出我國(guó)近年的ESG建設(shè)已取得突破性的進(jìn)步，近年的治理成效顯著。

圖5 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)按企業(yè)類型的ESG評(píng)級(jí)分布情況

總結(jié)

本文通過分析披露了ESG相關(guān)報(bào)告的制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司的ESG表現(xiàn)，對(duì)整個(gè)行業(yè)當(dāng)前的ESG整體水平進(jìn)行研判，為分析我國(guó)ESG建設(shè)水平提供參考和依據(jù)，推動(dòng)中國(guó)ESG規(guī)范化發(fā)展。

后續(xù)我們將推出ESG評(píng)級(jí)的相關(guān)研究成果，通過對(duì)上市公司的ESG表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)級(jí)和對(duì)比，區(qū)分優(yōu)劣，通過學(xué)習(xí)優(yōu)秀公司的ESG構(gòu)建經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)上市公司落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展要求。

撰稿人：（UCCR）ESG專項(xiàng)小組

本文源自金融界