一、要聞速遞

1.“小作文”看點(diǎn)十足 基金經(jīng)理樂(lè)觀研判A股

近日，公募基金2022年年報(bào)披露完畢。一批知名基金經(jīng)理在年報(bào)中發(fā)布的千字“小作文”再次出圈。

對(duì)于過(guò)去一年的震蕩行情，不少基金經(jīng)理感觸頗深，甚至直言“挨了市場(chǎng)一頓又一頓的毒打”。反思2022年投資的同時(shí)，基金經(jīng)理們也對(duì)2023年市場(chǎng)進(jìn)行展望，普遍表示將持更樂(lè)觀態(tài)度，看好2023年投資機(jī)會(huì)。

景順長(zhǎng)城基金楊銳文在3000余字的“小作文”中直言：“我們的投資在2022年挨了市場(chǎng)一頓又一頓的毒打，雖然已經(jīng)鼻青臉腫，但是，在這經(jīng)濟(jì)從收縮走向復(fù)蘇的時(shí)刻，我們比以往更堅(jiān)定、更樂(lè)觀看待市場(chǎng)。我們深信機(jī)會(huì)的到來(lái)，我們?cè)谶@段寒冬時(shí)期埋下希望與堅(jiān)持的種子，希望能在2023年生根發(fā)芽?！?/p>諾安基金蔡嵩松具體到每一個(gè)季度反思了2022年投資，以及半導(dǎo)體行情低迷的原因。他說(shuō)：“2022年開(kāi)年市場(chǎng)不平靜，元旦過(guò)后，受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇下降，出現(xiàn)了瘋狂殺估值的階段，尤其是高位的賽道股首當(dāng)其沖，半導(dǎo)體、新能源、軍工等成長(zhǎng)賽道跌幅居前。二季度，芯片行業(yè)最大的下游應(yīng)用消費(fèi)電子面臨較大壓力……”。

2.量化私募“狂飆”遭遇離職潮 人才技術(shù)成行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力核心

經(jīng)歷了幾年“野蠻生長(zhǎng)”的量化私募，近期因“投研人員集體出走”事件吸引了大眾的視線。

量化私募近幾年上演“狂飆”式發(fā)展，內(nèi)部待遇分布不均加之量化策略在A股市場(chǎng)大熱，不少核心投研人員覺(jué)得“待在平臺(tái)里不如自己干”，或是“擇木而棲”。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，無(wú)論采用獨(dú)立基金經(jīng)理制(完整策略組)，還是流水線工廠模式，人才、技術(shù)、管理都是未來(lái)量化私募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵點(diǎn)。此外，隨著量化市場(chǎng)逐漸擁擠，獲取超額收益越來(lái)越難。對(duì)于自立門戶的新量化私募，募資挑戰(zhàn)艱巨；對(duì)于已經(jīng)在市場(chǎng)中廝殺較長(zhǎng)時(shí)間的“老機(jī)構(gòu)”來(lái)說(shuō)，想要繼續(xù)獲取超額收益，還需要拼細(xì)節(jié)，拼策略的創(chuàng)新性、敏銳性，拼發(fā)現(xiàn)合理價(jià)值的能力，最終還是要落實(shí)到人才團(tuán)隊(duì)的比拼。

3.專家熱議公募REITs市場(chǎng) 為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效動(dòng)能

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司、中譯出版社3月30日聯(lián)合舉辦《構(gòu)建不動(dòng)產(chǎn)金融大循環(huán)：中國(guó)公募REITs的實(shí)踐與方向》新書發(fā)布會(huì)。

證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼表示，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿薮螅瑖@公募REITs金融產(chǎn)品將形成一個(gè)全新的金融生態(tài)，為我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)發(fā)展提供源頭活水，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效動(dòng)能。

證監(jiān)會(huì)原副主席、中國(guó)投資有限責(zé)任公司原副董事長(zhǎng)高西慶表示，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展到今天，進(jìn)入到范式改變的階段，從前是“自上而下”頂層設(shè)計(jì)，現(xiàn)在回歸到了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本源，由市場(chǎng)本身的產(chǎn)品和能動(dòng)性，“自下而上”推動(dòng)市場(chǎng)化和法治化的進(jìn)一步發(fā)展。當(dāng)前，在政策部門推動(dòng)下，推出的新產(chǎn)品將資本市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)以往不能結(jié)合的部分相結(jié)合，使得人們可以在更多的風(fēng)險(xiǎn)端投資。

4.公募基金去年管理費(fèi)收入逾1400億元

3月31日，公募基金管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、托管費(fèi)和交易傭金2022年全年整體情況浮出水面。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，公募基金2022年共獲取管理費(fèi)收入1442.43億元，與2021年基本持平。公募獲支付托管費(fèi)和交易傭金分別達(dá)304.56億元、181.98億元。

二、基金視點(diǎn)

1.永贏基金萬(wàn)純：醫(yī)藥復(fù)蘇及創(chuàng)新主線有望貫穿全年

日前，永贏基金指數(shù)與數(shù)量投資部負(fù)責(zé)人、醫(yī)療器械ETF基金經(jīng)理萬(wàn)純發(fā)表觀點(diǎn)稱，今年2月以來(lái)醫(yī)藥板塊的調(diào)整，主要問(wèn)題不是出在基本面，而是市場(chǎng)的資金風(fēng)格及風(fēng)險(xiǎn)偏好所致。萬(wàn)純認(rèn)為可以再次強(qiáng)調(diào)醫(yī)藥板塊的關(guān)注價(jià)值?；久娣矫?，財(cái)報(bào)披露窗口期臨近，市場(chǎng)交易主線有望從題材投資、主題投資回歸基本面投資，盈利確定性較強(qiáng)的消費(fèi)醫(yī)藥板塊有望在風(fēng)格切換中受益。流動(dòng)性角度看，受硅谷銀行事件影響，美聯(lián)儲(chǔ)大概率提前結(jié)束加息周期，2023年二季度的外部流動(dòng)性環(huán)境會(huì)較此前更偏寬松，有利于盈利穩(wěn)定、終局空間大的板塊。

2.興業(yè)基金鄒慧：“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”主線下市場(chǎng)風(fēng)格或趨于均衡

日前，興業(yè)基金權(quán)益研究總監(jiān)鄒慧發(fā)表觀點(diǎn)稱，今年潛力釋放的過(guò)程會(huì)需要一定的時(shí)間，因此他預(yù)計(jì)短期內(nèi)宏觀政策環(huán)境偏暖不會(huì)發(fā)生變化，全年或?qū)⑻幱诮?jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策發(fā)力的接力跑之中。

在鄒慧看來(lái)，人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已呈大勢(shì)所趨，當(dāng)下迎來(lái)的可能是一次重大的產(chǎn)業(yè)變革和歷史機(jī)遇?！罢麄€(gè)大的數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資主線其實(shí)從2022年11月就開(kāi)始了。從最初的信息化+，到之后的數(shù)據(jù)安全，再到人工智能等等，其實(shí)核心都是數(shù)字化對(duì)各個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)的賦能甚至變革?！彼U述道，雖然有部分的個(gè)股和板塊已經(jīng)在短期內(nèi)出現(xiàn)了比較大的上漲，但如果是放在更長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)周期來(lái)看，這種產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)可能才剛剛起步。

3.海通證券：Q2波折是去偽存真的布局時(shí)機(jī)

海通證券指出，牛市可以分為孕育期、爆發(fā)期和泡沫期三階段，22/10底市場(chǎng)進(jìn)入牛市孕育期，Q2可能階段性休整蓄勢(shì)。二季度的擾動(dòng)變量：海外美聯(lián)儲(chǔ)加息引發(fā)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)基本面回升仍需數(shù)據(jù)驗(yàn)證。預(yù)計(jì)全年第一主線是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，Q2波折是去偽存真的布局時(shí)機(jī)，關(guān)注黃金階段性機(jī)會(huì)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。

4.民生證券：更多地站在下一個(gè)場(chǎng)景的一邊

民生證券認(rèn)為，市場(chǎng)不會(huì)永遠(yuǎn)處在低波動(dòng)震蕩的狀態(tài)，原有穩(wěn)態(tài)結(jié)構(gòu)已經(jīng)松動(dòng)，未來(lái)宏觀與外力的變化或?qū)?huì)導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)較大的風(fēng)格切換。因此推薦：能源(油、煤炭)，有色(銅、金、銀、鋁、小金屬)，重資產(chǎn)+國(guó)企央企(煉廠、建筑、鋼鐵)，運(yùn)輸(油運(yùn)、干散、化學(xué)品運(yùn)輸、港口)；人工智能+數(shù)字經(jīng)濟(jì)要參與的話，應(yīng)趁早。

5.中信建投：季報(bào)關(guān)注度上升，配置再平衡

中信建投認(rèn)為，面臨季報(bào)披露期，相比之前市場(chǎng)短期業(yè)績(jī)因素影響權(quán)重將有所上升。回顧2010年以來(lái)4月季報(bào)期期間，當(dāng)年盈利預(yù)期調(diào)升超5%的個(gè)股平均可獲得2%以上的超額收益表現(xiàn)，且超額收益與盈利提升幅度呈較為明顯的正相關(guān)關(guān)系，前期回調(diào)充分且業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的消費(fèi)+新能源細(xì)分有望迎反彈。中期維度上，分子端一季報(bào)奠定多類板塊全年業(yè)績(jī)低點(diǎn)的背景下，更重要的是圍繞基本面中期改善方向做好再布局，繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)+政策趨勢(shì)催化的TMT、3月以來(lái)基本面數(shù)據(jù)明顯改善的地產(chǎn)鏈(消費(fèi)建材/家居/家電)、醫(yī)藥板塊等。

三、基金凈值

開(kāi)放式基金凈值上漲TOP50:

開(kāi)放式基金凈值下跌TOP50: