近日，俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m海外家族信托資金被擊穿一事引發(fā)熱議，也激起網(wǎng)友對家族信托投資門檻的討論。一直以來，家族信托便是高凈值客戶的選擇，普通家庭望塵莫及，不過如今這一情況將得到改善。

3月24日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（以下簡稱《通知》），對創(chuàng)新型家庭服務(wù)信托進行了認定，具體來看，家庭服務(wù)信托初始設(shè)立時實收信托應(yīng)當(dāng)不低于100萬元，期限不低于五年，百萬元的門檻讓信托走進千家萬戶成為可能。

家庭服務(wù)信托正式“入編”

用百萬元即可隔離風(fēng)險，還能做到財富規(guī)劃、傳承分配，家庭服務(wù)信托終于正式“入編”?！锻ㄖ穼⑿磐袠I(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類，并在每一大類業(yè)務(wù)下細分信托業(yè)務(wù)子項，在資產(chǎn)服務(wù)信托大類的財富管理服務(wù)信托項下，《通知》對家庭服務(wù)信托做出了明確的規(guī)定。

其中，家庭服務(wù)信托是指由符合相關(guān)條件的信托公司作為受托人，接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其家庭成員共同委托，提供風(fēng)險隔離、財富保護和分配等服務(wù)?！锻ㄖ芬螅彝シ?wù)信托初始設(shè)立時實收信托應(yīng)當(dāng)不低于100萬元，期限不低于五年，投資范圍限于以同業(yè)存款、標準化債權(quán)類資產(chǎn)和上市交易股票為最終投資標的的信托計劃、銀行理財產(chǎn)品以及其他公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

相比家族信托，家庭服務(wù)信托是一個新的業(yè)務(wù)品種。眾所周知，家族信托初始設(shè)立時實收信托應(yīng)當(dāng)不低于1000萬元，一般頗受高凈值用戶的青睞，這也讓不少中產(chǎn)家庭望塵莫及。而家庭服務(wù)信托100萬元的“門檻”更為親民，也就是說擁有百萬元就可以享受風(fēng)險隔離、財富保護和代際傳承等服務(wù)，也為中等收入家庭借助信托工具實現(xiàn)財富管理提供了可能。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱在接受北京商報記者采訪時分析稱，對比來看，家庭服務(wù)信托的優(yōu)勢是起點低、存續(xù)期限可以更短，更多的是模版化設(shè)計、模式更好復(fù)制。不過，需要關(guān)注的是，家庭服務(wù)信托委托人范圍只能是單一自然人及其家庭成員，而家族信托可以是單一自然人及其親屬；另外，受制于受托資產(chǎn)規(guī)模較小，可操作的個性化安排不強，更多體現(xiàn)的是資產(chǎn)配置、財富風(fēng)險隔離和分配。

已有多家信托公司布局

信托行業(yè)正步入創(chuàng)新轉(zhuǎn)型深水區(qū)，家庭服務(wù)信托也是其轉(zhuǎn)型價值的另一種體現(xiàn)，布局家庭服務(wù)信托已有多家信托公司做出了嘗試。

近日，云南信托首單家庭服務(wù)信托成功落地，該家庭服務(wù)信托項目將資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務(wù)信托進行結(jié)合，不僅解決了客戶家庭財富傳承的需求，也為客戶子女教育等未來期許做了個性化服務(wù)安排。

另外，北京商報記者獲悉，上海信托正式新設(shè)并成立家庭服務(wù)信托部，由資產(chǎn)管理和財富從業(yè)背景專業(yè)人士組建而成，可提供涵蓋標準化/定制化等多維度的財富管理服務(wù)，包括信托架構(gòu)設(shè)計、投資建議、資產(chǎn)配置策略、遺產(chǎn)規(guī)劃、代際財富傳承等綜合財富管理方案。上海信托表示，家庭服務(wù)信托基于信托制度的隔離和指定分配等功能，提供了家庭事件管理的功能，比如為未來子女教育和補充養(yǎng)老做提前規(guī)劃。同時，家庭服務(wù)信托的時間跨度是五年及以上，是長期投資和資產(chǎn)配置的載體，在理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，有助于提升客戶持有體驗。

中航信托此前也圍繞家庭信托服務(wù)場景，先后推出鯤禧家庭服務(wù)信托和星愿家庭服務(wù)信托，設(shè)立門檻均為100萬元。其中，鯤禧家庭服務(wù)信托以鯤賬戶為載體，為家庭獨立開戶建賬、獨立投資運作，適用賬戶管理、子女教育、健康養(yǎng)老等多種場景。星愿家庭服務(wù)信托采用全權(quán)委托模式，為客戶提供專屬、專業(yè)的多樣化組合投資方案。

在廖鶴凱看來，家庭服務(wù)信托對信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型價值是進一步促進信托業(yè)標品業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進信托業(yè)長期投資、多元化資產(chǎn)配置的達成，大大提升了委托人參與服務(wù)信托的空間，加速信托行業(yè)回歸本源轉(zhuǎn)型升級，促進從資產(chǎn)管理信托規(guī)模為主的行業(yè)現(xiàn)狀轉(zhuǎn)向回歸信托本源的資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模為主的行業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成。

在門檻降低后，“普惠版”家庭服務(wù)信托勢必將成為信托公司的營銷熱點，當(dāng)批量客群涌入后，信托公司在家庭服務(wù)信托方案設(shè)計、結(jié)構(gòu)搭建、運營管理能力方面也面臨挑戰(zhàn)。

“家庭服務(wù)信托面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn)是，前期客戶需求與信托設(shè)置匹配的情況能否實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，進而降低運營和管理成本。”廖鶴凱進一步指出，除此之外，還有在實際運營過程中專業(yè)團隊能否跟上從而達成客戶設(shè)立家庭服務(wù)信托的初衷；資產(chǎn)配置的過程中怎么避免道德風(fēng)險，從根本上保障委托人的權(quán)益。

北京商報記者?宋亦桐