原標(biāo)題：合肥市政府引導(dǎo)母基金亮出“周歲”答卷：密集接洽100余家投資機構(gòu)，參股基金超1500億 | 創(chuàng)投筆記第01期

合肥，正悄然步入世界創(chuàng)新前沿，引領(lǐng)中國創(chuàng)投圈新風(fēng)向。

2023年，疫情全面解封下的合肥人，正全力以“復(fù)”，為美好加速！一面眼光向外“Copy to Hefei”，一面優(yōu)化升級助力四?？蜕獭癟o copy Hefei”。

《Long Hefei-創(chuàng)投筆記》是合肥濱湖金融小鎮(zhèn)管理有限公司聯(lián)合合肥市投資基金協(xié)會共同創(chuàng)辦的深度對話欄目。我們致力于探討關(guān)于投資、科技、商業(yè)的所見所聞、所思所想，以及這個世界正在發(fā)生和發(fā)展中的一切。

在這里，你可以收獲：

卓越投資人&創(chuàng)業(yè)者經(jīng)驗分享；

優(yōu)秀科技公司管理經(jīng)驗、一線調(diào)研；

百年未有之大變局時代的商業(yè)見聞和金融注腳……

以下是《Long Hefei-創(chuàng)投筆記》系列首期 。

爭當(dāng)享譽全球的科創(chuàng)名城，這是合肥的雄心。

著力做優(yōu)“雙招雙引”，用四鏈融合澆灌創(chuàng)新叢林，這是“投行型政府”——合肥市賦予其政府引導(dǎo)母基金的雄心。

從2022年3月到如今，合肥市政府引導(dǎo)母基金——合肥市高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司即將迎來它的“一周歲”。

設(shè)立首年，合肥市高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司與100余家國內(nèi)風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)進(jìn)行了密集式洽談，紅杉資本、華潤資本、毅達(dá)資本等國內(nèi)頭部基金悉數(shù)在列；截至目前，一周歲的合肥市政府引導(dǎo)母基金相繼招引設(shè)立47支參股母子基金，與社會資本合作設(shè)立參股基金超1500億。

從“出生”的那一刻起，合肥市政府引導(dǎo)母基金就被寄予了城市發(fā)展的期待，吸引了“創(chuàng)投江湖”的關(guān)注。在其設(shè)立僅3個月的時間，就躋身母基金研究中心發(fā)布《2022年中榜單》，傲居“2022最受投資機構(gòu)歡迎的地市政府LP-TOP15”第1名。

《創(chuàng)投筆記》的首期訪談，我們邀請了合肥市高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司總經(jīng)理王克貴，向我們揭示了合肥市政府引導(dǎo)母基金的“開元”歷程。

1.出差地圖全年資本到訪量合肥位列全國第4

“朋友圈喊一聲，很輕松就可以組個車廂過去。無論募資還是找項目，都會去安徽合肥走一圈。”回望2022，面對疫情的輪番沖擊，大批投資人在為數(shù)不多的出差中，不約而同將目的地“選中”合肥。透過資本足跡地圖，2022年合肥市資本到訪量均排名全國第4，僅次于北京、上海、深圳。

初設(shè)首年，“元氣滿滿”的合肥市政府引導(dǎo)母基金正式牽手“元氣森林”。元氣森林創(chuàng)始人唐彬森帶著新基金回到家鄉(xiāng)——合肥

，合肥挑戰(zhàn)者雙子號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）于2022年11月完成注冊。不早不晚，一切都來的剛剛好?！疤魬?zhàn)者創(chuàng)投新”一只基金的首期出資人，就包括了合肥市高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司；換而言之，合肥市政府引導(dǎo)母基金成了挑戰(zhàn)者創(chuàng)投的LP。

2022年，合肥乃至安徽母基金以驚人的速度誕生，一舉躍升為中國創(chuàng)投江湖“熱門選手”。據(jù)統(tǒng)計，過去一年，安徽省新設(shè)立政府引導(dǎo)基金為12支，位居全國第三；新設(shè)立政府引導(dǎo)基金已認(rèn)繳規(guī)模為389.50億元，躋身全國第二。

LP端的活躍與VC/PE的熱度堪稱“雙向奔赴”。2022，合肥市政府引導(dǎo)母基金在初設(shè)首年，就密集接洽了100余家國內(nèi)風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)，對接項目208次，如果扣除雙休和法定節(jié)假日，這意味著每天都有數(shù)場對接活動同時“上演”……紅杉資本、毅達(dá)資本、華潤資本、中金資本、中信建投等頭部VC/PE悉數(shù)在列。

疫情全面解封后的2023年，合肥全力以“復(fù)”，跑出加速度！“新春開工后的第一周，市領(lǐng)導(dǎo)又帶隊兵分?jǐn)?shù)路，前往了上海、深圳、廣州、武漢、北京等地，由政府部門和基金公司組成‘聯(lián)合盡調(diào)組’，對擬招引落戶項目進(jìn)行綜合盡調(diào)研判?！蓖蹩速F表示。

按照合肥市政府引導(dǎo)母基金設(shè)立之初定下的目標(biāo)——力爭5年內(nèi)培育5-10家領(lǐng)先的知名基金管理機構(gòu)，引進(jìn)不少于50家行業(yè)領(lǐng)先的知名基金管理機構(gòu)，實現(xiàn)備案基金管理規(guī)模不少于5000億元的股權(quán)投資基金體系。截至目前，一周歲的合肥市政府引導(dǎo)母基金相繼招引設(shè)立47支參股母子基金，與社會資本合作設(shè)立參股基金超1500億。

“我們還先后參股成立了合肥市種子基金、合肥市城市安全基金，支持合肥市天使基金規(guī)模擴大，按照省委省政府的相關(guān)部署共同發(fā)起成立科大硅谷引導(dǎo)基金等專項基金；參股6只省級產(chǎn)業(yè)主題母基金；基本形成了涵蓋種子、天使、科創(chuàng)、產(chǎn)業(yè)投資等全生態(tài)鏈的基金體系，支持科技項目成果轉(zhuǎn)化、初創(chuàng)期、發(fā)展期、成長期、成熟期的企業(yè)發(fā)展全生命周期的投資基金體系。” 王克貴表示，在支持科技創(chuàng)新這條道路上，合肥向來敢于“重倉”！

Q&A

《創(chuàng)投筆記》：合肥市政府引導(dǎo)母基金在其設(shè)立的短短3個月，就上榜“2022最受投資機構(gòu)歡迎的地市政府LP-TOP15”第1名，您覺得最重要的底氣是什么？

王克貴：最重要的底氣還是合肥的“科里科氣”?？萍紕?chuàng)新是合肥最大的標(biāo)識、動能和潛力。2022年在這里，平均每天誕生5家高新技術(shù)企業(yè)，每月誕生1家上市公司。合肥的科技創(chuàng)新是一任接著一任干、一張藍(lán)圖繪到底，久久為功的結(jié)果。正是因為合肥歷任主政者始終把科技創(chuàng)新擺在全市發(fā)展全局的核心位置，堅持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級雙輪驅(qū)動的部署，讓創(chuàng)投行業(yè)對合肥充滿信心，才有了合肥市政府引導(dǎo)母基金上榜“2022最受投資機構(gòu)歡迎的地市政府LP-TOP15”第1名的成績。

從投資領(lǐng)域來看，合肥市政府200億元的引導(dǎo)母基金成立，吸引了募資端需求的投資機構(gòu)，合肥當(dāng)?shù)爻渑娴母咝录夹g(shù)企業(yè)、眾多的科技成果轉(zhuǎn)化項目、豐富的產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用場景及優(yōu)質(zhì)的營商環(huán)境也一并滿足了投資端需求。此外，《合肥市促進(jìn)股權(quán)投資發(fā)展加快打造科創(chuàng)資本中心若干政策》《合肥市政府引導(dǎo)母基金投資管理實施細(xì)則》的相繼出臺，不僅為投資機構(gòu)來合肥配套了一攬子獎補政策，還明確市政府引導(dǎo)母基金參股基金注冊將由注冊地財政部門協(xié)調(diào)免費提供辦公場所或給予房租減免、補貼，并為基金設(shè)立提供“一站式”代辦服務(wù)。

《創(chuàng)投筆記》：作為市場中最大的資本來源——政府LP，我們篩選GP的標(biāo)準(zhǔn)有哪些？

王克貴：我們重點關(guān)注三個點。一是GP的管理能力，包括機構(gòu)資質(zhì)、管理團(tuán)隊信譽、投資業(yè)績和投資優(yōu)勢等，或在某一個專業(yè)領(lǐng)域有更為透徹的研判能力；二是GP的儲備項目情況，比如基金過往的投資項目數(shù)量，以及它自身對于項目招引的話語權(quán)；三是GP的募資能力，比如對于主要投資于成長期、成熟期企業(yè)的，合肥市政府引導(dǎo)母基金出資比例原則上不超過20%。

《創(chuàng)投筆記》：合肥市政府引導(dǎo)母基金設(shè)立剛滿一年，我們也注意到行業(yè)內(nèi)對我們的評價是：傾向于選擇“有管理政府引導(dǎo)類基金的經(jīng)驗，在平衡社會效應(yīng)、政策效應(yīng)、積極效應(yīng)方面，都有自己的優(yōu)勢的GP”，對此您怎么看？

王克貴：從政府引導(dǎo)母基金的角度，我們尤為關(guān)注GP背后的基石投資者及其產(chǎn)業(yè)背景，比如近期批準(zhǔn)設(shè)立的16支參股基金中，就有5家具有央企背景，這不僅預(yù)示著能保證出資到位，更重要的是他們所能帶動和匹配的產(chǎn)業(yè)資源。

2.“合肥模式”再升級

“創(chuàng)投城市計劃”向縱深推進(jìn)

當(dāng)全國競相前來學(xué)習(xí)基金招商“合肥模式”，合肥卻在悄然升級，在全市范圍內(nèi)縱深推進(jìn)“創(chuàng)投城市計劃”。

兔年新年伊始，合肥市召開“創(chuàng)投城市計劃”2023年工作推進(jìn)會，強調(diào)全市要統(tǒng)一思想、上下聯(lián)動，將“創(chuàng)投城市計劃”工作常態(tài)化、系統(tǒng)化、品牌化，全年將開展各類項目資本對接活動不少于50場，完成項目與資本有效對接不低于300次。

什么是“創(chuàng)投城市計劃”？作為“合肥模式”升級版，以基金為抓手，聚集資本、挖掘項目、判研項目、匹配項目與資本。自2022年6月18日正式啟動以來，通過“線上+線下”等方式， “創(chuàng)投城市計劃”累計推介產(chǎn)業(yè)項目70余個，吸引84家投資機構(gòu)參與，成功為北京茗澤、科力北斗、正弦空間等企業(yè)爭取到融資支持，簽約項目總投資近40億元。

繼京東方、蔚來汽車這些經(jīng)典投資案例之后，2022年6月，合肥市政府引導(dǎo)母基金用900萬元撬動了60億元的河北金力項目落地肥西。作為中國鋰電池濕法隔膜前排的企業(yè)，河北金力由合肥市政府引導(dǎo)母基金參股的海通國家中小基金介紹引進(jìn)。海通國家中小基金總規(guī)模20億元，合肥市政府引導(dǎo)母基金出資3億元，占比15%。海通國家中小基金在河北金力項目中出資6000萬元，對應(yīng)含政府引導(dǎo)母基金出資900萬元。

“近期十多戶企業(yè)的相繼落地，‘創(chuàng)投城市計劃’下的項目資本對接會在其中發(fā)揮了顯著的作用。”王克貴表示，數(shù)十家已合作及關(guān)聯(lián)基金管理機構(gòu)各顯神通，從各行業(yè)各領(lǐng)域挖掘優(yōu)質(zhì)項目推介到合肥，一支市場化、專業(yè)化龐大的“編外”基金招商隊伍正在不斷壯大。

沒有項目沒有投資，就沒有“萬億”合肥的未來！

依托“基金招商”，圍繞集成電路、新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車等17條重點產(chǎn)業(yè)鏈，合肥的創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈和人才鏈正源源不斷地“延鏈補鏈強鏈”。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月底，合肥市政府引導(dǎo)母基金推介招商項目總數(shù)達(dá)105個、計劃總投資813億元。

Q&A

《創(chuàng)投筆記》：在“創(chuàng)投城市計劃”啟動之后，我們是否可以將其理解為“合肥模式”的2.0版？

王克貴：過去，無論是京東方還是蔚來汽車，合肥市產(chǎn)業(yè)類投資是先有項目，再通過政府財政資金增資招引項目落戶，可以說是“以投代引”。而現(xiàn)在，我們通過設(shè)立政府引導(dǎo)母基金，廣泛利用參股基金篩選優(yōu)質(zhì)項目，再通過搭建“線上+線下”項目資本對接平臺，吸引更多市場化基金參與，一來撬動更多社會資本參與，二來每場項目路演就是輔助政府對項目進(jìn)行更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹氨M調(diào)”和研判。

常規(guī)的項目招引落地流程，先是招商人員對接意向企業(yè)，經(jīng)過前期洽談再邀請適合的項目到合肥和領(lǐng)導(dǎo)座談，之后再去進(jìn)一步論證項目落地的可行性。而現(xiàn)在由政府和母基金攜手市場化基金“組團(tuán)”看項目，等于在政府研判的基礎(chǔ)上又增加了資本力量的研判，也可以說為項目落戶“增信”“注資”。

《創(chuàng)投筆記》：那么整體的項目招引決策流程是不是會更加快捷？

王克貴：我覺得的確速度會變快，畢竟通常來說政府決策有固定的流程要走，而現(xiàn)在通過引入市場化的基金管理機構(gòu)，且現(xiàn)場解決了融資問題，那么自然大大縮短了項目從接觸到落地的時限和周期。

3.母基金的雄心

推動四鏈融合建設(shè)高能級開放共享平臺

在延續(xù)“無中生有”“小題大做”的產(chǎn)業(yè)打法之下，合肥正持續(xù)推動創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈深度融合，打造以體制機制創(chuàng)新引領(lǐng)科技和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的開放共享平臺。

“合肥市政府一任接著一任干，每一任都緊抓科技創(chuàng)新發(fā)展機遇?！痹谕蹩速F的印象里，這幾年創(chuàng)投圈提及合肥常常冠以“大黑馬”“異軍突起”“一夜成名”，其實回望過去，人們會發(fā)現(xiàn)合肥的產(chǎn)業(yè)積淀是一個相當(dāng)漫長的“耐心培育”過程。合肥這座城市有著重視基礎(chǔ)研究的優(yōu)良傳統(tǒng)，相較于深圳、蘇州，在科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化方面，“科大系”已經(jīng)攜手“清華系”并肩成為了“創(chuàng)投夜空”中最閃耀的雙星。

如以生物醫(yī)藥重點產(chǎn)業(yè)鏈為例，智飛龍科馬成功研制“安徽疫苗”——重組新型冠狀病毒蛋白疫苗的背后，是當(dāng)?shù)乜苿?chuàng)類基金八年如一日的默默扶持。王克貴表示，安徽正以開放創(chuàng)新推進(jìn)“科大硅谷”建設(shè)，合肥將持續(xù)依托國家重大科學(xué)裝置、高能級創(chuàng)新平臺，助力前沿科技“沿途下蛋”，加速科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，以“耐心資本”培育“產(chǎn)業(yè)之花”

按照參股基金投資企業(yè)的發(fā)展階段和投資領(lǐng)域，合肥市政府引導(dǎo)母基金將實行產(chǎn)業(yè)、科創(chuàng)、天使三個類別分類管理參股基金，分階段分行業(yè)引導(dǎo)各類社會資本設(shè)立各類專項資金，放大資金規(guī)模，服務(wù)合肥“芯屏汽合”“急終生智”等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)及科技創(chuàng)新發(fā)展。在設(shè)立的首個年度，合肥市政府引導(dǎo)母基金及其參股基金投資領(lǐng)域覆蓋高端裝備、生物醫(yī)藥、人工智能等12個行業(yè)領(lǐng)域，投資階段覆蓋種子期、初創(chuàng)期、成長成熟期等企業(yè)全生命周期，基金管理機構(gòu)多為央企、知名私募基金投資機構(gòu)，項目資源豐富，產(chǎn)業(yè)帶動強勁。

“合肥市目前共有17條重點產(chǎn)業(yè)鏈，近期在原先的16條重點產(chǎn)業(yè)鏈之上，又新增了氫能重點產(chǎn)業(yè)鏈?！?王克貴介紹說，從投向上，只要是符合17條重點產(chǎn)業(yè)鏈要求的項目都是母基金重點支持的方向。結(jié)合合肥打造“科創(chuàng)名城”的發(fā)展戰(zhàn)略，今后，母基金不僅將支持科研院所設(shè)立“投小投早投自主”的天使類科創(chuàng)基金，還將鼓勵合肥市重點產(chǎn)業(yè)鏈的鏈主企業(yè)、龍頭企業(yè)牽頭組建相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金。“近年來，科大訊飛、陽光電源、元氣森林、歐普康視、國軒高科、容知日新等相繼成立或正在謀劃成立企業(yè)風(fēng)險投資板塊（CVC）?！?/strong>

Q&A

《創(chuàng)投筆記》：受“合肥模式”影響和帶動，國內(nèi)大批VC開始成立新團(tuán)隊——招商部，針對投資人扛起招商KPI這種“內(nèi)卷”現(xiàn)象，您怎么看？

王克貴：任何基金背后可以調(diào)動的項目資源都是有限的，從我們的實踐經(jīng)驗來看，我們反而會對在多個區(qū)域都承擔(dān)招商KPI的團(tuán)隊保持審慎的態(tài)度。

《創(chuàng)投筆記》：2022年11月，合肥與上海、南京、杭州、嘉興等五地共同獲批央行“長三角科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)”，對于下一步將要鼓勵發(fā)展的S基金、QFLP，新的一年，合肥市政府引導(dǎo)母基金有哪些工作計劃？

王克貴：發(fā)展S基金對母基金是重大利好，它不僅是拓寬了政府引導(dǎo)母基金退出渠道，也同步提高了資金周轉(zhuǎn)率，我們也在密切關(guān)注S基金設(shè)立的相關(guān)細(xì)則和程序。另外，結(jié)合安徽自貿(mào)區(qū)的總體建設(shè)進(jìn)度，今年我們也在全力推進(jìn)首支QFLP在合肥落地。（徐穎奇）