金融界2月28日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內容摘要】2月27日，臨近月末資金面延續(xù)收斂，主要資金利率繼續(xù)上行；銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行；“20榮盛地產(chǎn)MTN001”、“20榮盛地產(chǎn)MTN002”完成要素變更，剩余本金在原有展期方案基礎上延后1.5年兌付；“20金科地產(chǎn)MTN002”未足額兌付本息；“19奧園02”變更利息兌付安排議案被否；康得新將召開第三次債權人會議表決重整計劃草案；轉債市場指數(shù)縮量整理，轉債個券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率全線下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率多數(shù)上行。

一、債市要聞

（一）國內要聞

【中共中央、國務院印發(fā)《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》】2月27日，中共中央、國務院印發(fā)《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結合實際認真貫徹落實。《規(guī)劃》提出，到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調有力的一體化推進格局，數(shù)字中國建設取得重要進展。數(shù)字基礎設施高效聯(lián)通，數(shù)據(jù)資源規(guī)模和質量加快提升，數(shù)據(jù)要素價值有效釋放，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展質量效益大幅增強，政務數(shù)字化智能化水平明顯提升，數(shù)字文化建設躍上新臺階，數(shù)字社會精準化普惠化便捷化取得顯著成效，數(shù)字生態(tài)文明建設取得積極進展，數(shù)字技術創(chuàng)新實現(xiàn)重大突破，應用創(chuàng)新全球領先，數(shù)字安全保障能力全面提升，數(shù)字治理體系更加完善，數(shù)字領域國際合作打開新局面。到2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進入世界前列，數(shù)字中國建設取得重大成就。數(shù)字中國建設體系化布局更加科學完備，經(jīng)濟、政治、文化、社會、生態(tài)文明建設各領域數(shù)字化發(fā)展更加協(xié)調充分，有力支撐全面建設社會主義現(xiàn)代化國家。

【國資委召開國企改革三年行動經(jīng)驗成果交流會議】2月27日，國資委召開國企改革三年行動經(jīng)驗成果交流會議。國務院國有企業(yè)改革領導小組辦公室副主任，國務院國資委黨委委員、副主任翁杰明表示，要踔厲奮發(fā)、勇毅前行，乘勢而上開啟新一輪國企改革。圍繞提高核心競爭力和增強核心功能抓好重點改革任務。要更加重視國有企業(yè)服務國家戰(zhàn)略的核心功能作用發(fā)揮，著力在構建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、推動高水平科技自立自強等方面強化戰(zhàn)略支撐。要聚焦提高核心競爭力，提高企業(yè)資產(chǎn)收益率，突出抓好完善機制、重組整合等方面的改革任務。要完善中國特色國有企業(yè)現(xiàn)代公司治理，推動黨委（黨組）前置研究討論事項清單不斷優(yōu)化、更加精準，進一步落實董事會職權，繼續(xù)深化董事會建設，加快提高外部董事素質和履職能力，更高質量實施經(jīng)理層成員任期制和契約化管理、確保剛性兌現(xiàn)，推進管理人員競爭上崗、末等調整和不勝任退出更廣覆蓋、更深落實，以市場化方式推進專業(yè)化整合重組、“壓減”、虧損企業(yè)治理、突出主責主業(yè)等，推動企業(yè)真正按市場化機制運營。

【財政部：1月全國發(fā)行新增地方政府債券6258億元】2月27日，財政部發(fā)布2023年1月地方政府債券發(fā)行和債務余額情況。1月，全國發(fā)行新增債券6258億元，其中一般債券1346億元、專項債券4912億元。全國發(fā)行再融資債券177億元，其中一般債券103億元、專項債券74億元。合計，全國發(fā)行地方政府債券6435億元，其中一般債券1449億元、專項債券4986億元。

【深交所召開2022年度債券監(jiān)管發(fā)展業(yè)務座談會】2月27日，深交所組織召開2022年度債券監(jiān)管發(fā)展業(yè)務座談會。會議結合當前形勢，就全面深化債券注冊制改革、加快建設中國特色現(xiàn)代債券市場進行了深入交流，包括加大固定收益產(chǎn)品創(chuàng)新力度，引導社會資本投向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，推出更多支持民企、房企的務實舉措；持續(xù)打造規(guī)范透明、運行科學、廉潔高效的制度體系，以制度競爭力推動提升審核、存續(xù)期、風險處置全鏈條業(yè)務的質量和效率；加快基礎設施REITs常態(tài)化發(fā)行，持續(xù)拓寬資產(chǎn)范圍，完善配套制度；推動利率債市場建設，優(yōu)化債券做市交易機制，進一步提升債券市場交易效率和流動性；完善大灣區(qū)債券平臺服務功能，充分激發(fā)市場活力。

【深交所召開房地產(chǎn)行業(yè)市場主體座談會】日前，深交所組織召開房地產(chǎn)行業(yè)市場主體座談會，深入調研了解房地產(chǎn)支持政策的落地成效和房企生產(chǎn)經(jīng)營、資本運作情況及面臨的挑戰(zhàn)，聽取相關房企及中介機構對進一步做好政策落實等意見建議。股權融資方面，2022年11月股權融資5項措施發(fā)布以來，深市共計9家上市房企和4家涉房上市公司披露再融資預案及并購重組方案，擬合計募集資金434.40億元。債券融資方面，2022年以來，深市累計支持房企發(fā)行公司債券773.30億元，發(fā)行資產(chǎn)支持證券982.86億元，保障房企增量融資與接續(xù)融資需求，有序拓寬優(yōu)質房企募集資金用途；落地房企“央地合作”增信新模式，累計達成相關信用保護合約或憑證8筆，名義本金合計12.40億元，撬動房企融資30余億元?；A設施REITs方面，發(fā)布保障性租賃住房REITs指引，落地市場首單相關產(chǎn)品，積極服務構建多主體供給、多渠道保障、租購并舉住房制度。風險化解方面，多措并舉支持優(yōu)質房企紓困出險房企，大力推動債務風險化解處置，2022年以來多家房企通過債券展期、回售撤銷、回售轉售等市場化方式緩解債務壓力。

（二）國際要聞

【美國1月耐用品訂單環(huán)比降幅超預期 但核心訂單環(huán)比創(chuàng)一年最大漲幅】2月27日周一，美國商務部公布數(shù)據(jù)顯示，1月耐用品訂單環(huán)比初值-4.5%，低于市場預期值-4%，創(chuàng)2020年4月以來最大降幅，前值下修為5.1%。不包括運輸?shù)暮诵哪陀闷酚唵苇h(huán)比初值增長0.7%，高于預期的上漲0.1%，也是自2022年3月以來的最大漲幅，前值下修為-0.4%。此外，扣除飛機非國防核心資本貨物訂單價值在12月份下降0.3%后，1月份增長0.8%。最大的波動因素是沒有波音訂單，因為非國防飛機新訂單環(huán)比暴跌54.6%。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格微幅收跌NYMEX天然氣價格漲逾11%】2月27日，WTI 4月原油期貨收跌0.64美元，跌幅0.84%，報75.68美元/桶。ICE布倫特4月原油期貨收跌0.71美元，跌幅0.85%，報82.45美元/桶。NYMEX 4月天然氣期貨收漲11.4%，報收2.731美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

2月27日，央行公告稱，為維護月末流動性平穩(wěn)，當日以利率招標方式開展3360億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有2700億元逆回購到期，因此當日公開市場凈投放660億元。

（二）資金利率

2月27日，央行公開市場操作轉為凈投放，但月末臨近資金面繼續(xù)收斂，主要資金利率多數(shù)上行：DR001上行39.21bps至1.832%，DR007上行3.62bps至2.295%，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

2月27日，臨近月末資金面收斂壓制情緒，銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券220025收益率下行0.09bp至2.9110%；10年期國開債活躍券220220收益率上行0.60bp至3.0950%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

2月27日，地產(chǎn)債成交價格相對穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10%，“20寶龍04”跌超35%；“21旭輝01”漲超12%。

2月27日，城投債成交價格相對穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10%，“PR安投債”跌超10%，“PR廣陵債”跌超18%。

2.信用債事件：

榮盛地產(chǎn)：公司公告稱，“20榮盛地產(chǎn)MTN001”調整剩余本金 (9.4億元) 兌付安排，發(fā)行人于2023年2月23日兌付1%面額的本金，剩余本金 (9.3億元)在原有展期方案 (展期15個月) 基礎上整體延后1.5年兌付?！?0榮盛地產(chǎn)MTN002”調整剩余本金(10.528億元) 兌付安排，發(fā)行人于2023年2月16日兌付1%面額的本金，剩余本金(10.416億元)在原有展期方案(展期15個月)基礎上整體延后1.5年兌付。

華夏幸福：公司公告稱，收到交易商協(xié)會自律處分決定，公司將加強信息披露工作管理。

保利發(fā)展：據(jù)北京產(chǎn)權交易所，掛牌轉讓湖南新濱湖房地產(chǎn)51%股權，底價2917萬元。

泛?？毓?/strong>：公司公告稱，“17泛海MTN001”、“18泛海MTN001”觸發(fā)投資者保護條款。

銀城國際控股：公司公告稱，YCINTL 13 03/07/23交換要約截止日期延長至3月2日。

陽光城：公司公告稱，為子公司龍文唐光房地產(chǎn)申請的2.75億元融資展期提供擔保。

宜昌城發(fā)投：公司公告稱，控股股東變更為宜昌城發(fā)控股集團，實控制人仍為宜昌市國資委。

遵義投資：公司公告稱，已委托聯(lián)合資信進行主體信用級別認定，不影響4只債券擔保法律效力。

康得新：公司公告稱，定于3月22日召開第三次債權人會議表決重整計劃草案。

水發(fā)集團：山東產(chǎn)權交易中心掛牌信息顯示，掛牌轉讓水苑置業(yè)51.0725%國有股權，底價4716.9萬元。

東方海洋：公司公告稱，預重整第二次債權人會議擬4月7日召開，五礦金通已簽署重整投資意向協(xié)議。

金科股份：公司公告稱，“20金科地產(chǎn)MTN002”應于2023年2月25日分期兌付本金0.5億元及該部分本金自2022年8月25日(含)至2023年2月25日(不含)期間對應利息。截至2023年2月27日，公司仍未足額兌付上述本息，本期應償付本息金額為51,381,260.27元。

奧園集團：公司公告稱，“19奧園02”2023年第一次債券持有人會議已召開，會議審議通過了《關于豁免本次債券持有人會議提前通知義務及監(jiān)票相關要求的議案》和《關于同意增加60個交易日寬限期的議案》，未通過《關于同意變更“19奧園02”第三年度利息兌付安排的議案》?！?9奧園02”自2023年2月28日（星期二）開市起復牌。

（三）可轉債

【A股三大股指集體收跌】2月27日，美聯(lián)儲加息預期升溫，北向資金持續(xù)凈流出，人民幣再現(xiàn)貶值壓力，在此背景下A股市場主要股指沖高回落，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.28%、0.73%、0.79%，兩市成交額縮量至7536億，近4000只股票下跌。申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)震蕩走弱，其中傳媒、電子、建筑材料、計算機、家用電器、綜合、汽車、輕工制造、非銀金融等跌逾1%，當日僅食品飲料、煤炭、基礎化工、通信、紡織服飾等行業(yè)逆勢收漲，其中食品飲料漲逾1%。

【轉債市場指數(shù)縮量整理】2月27日，轉債市場主要指數(shù)低位震蕩走弱趨勢，中證轉債、上證指數(shù)、深證轉債分別下跌0.29%、0.23%、0.42%。轉債市場日成交額596.41億元，較前一交易日減少49.54億元。當日，轉債個券多數(shù)下跌，476只個券中114只上漲，358只下跌,4只持平。個券表現(xiàn)上，當日受正股上漲、市場交易情緒較強等影響，永和轉債、通光轉債、藍盾轉債漲幅居于市場前列，當日單券成交額超過20億元；當日晶瑞轉債大幅下跌14.21%，領跌市場，斯萊轉債、明泰轉債、金誠轉債跌逾4%，跌幅較大；不過，轉債市場超過八成個券漲跌幅不超過1%，多數(shù)個券震蕩幅度不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉債跟蹤

2月27日，測繪轉債公告擬于3月2日開啟申購，

2月27日，奧特維向不特定對象發(fā)行可轉債申請獲上交所受理，凱盛新材發(fā)行可轉債申請獲深交所受理，顯盈科技擬發(fā)行可轉債募資不超4.2億元。

2月27日，亞太轉債公告不下修轉股價格，同時在未來3個月內(即2023年2月28日至2023年5月27日)，如再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案；科利轉債公告預計滿足轉股價格修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

2月27日，除兩年期美債收益率維持在4.78%不變以外，其余各期限美債收益率普遍小幅下行，10年期美債收益率下行3bp至3.92%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

2月27日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴大5bp至83bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴大5bp至26bp。

2月27日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅下行1bp至2.38%。

2.歐債市場：

2月27日，除意大利10年期國債收益率小幅下行1bp外，其余主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行5bp至2.58%；法國、西班牙、英國10年期國債收益率均分別上行4bp、3bp和4bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至2月27日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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