A股上市公司運作分拆上市的積極性持續(xù)高漲，一些具有分拆上市潛力的公司也逐漸浮出水面，而伴隨著分拆上市消息的不斷爆出，相關個股也成為近期A股市場上的紅角。

10家公司官宣分拆上市

聯(lián)美控股于3月10日晚間公告，擬分拆所屬子公司兆訊傳媒廣告股份有限公司至深交所創(chuàng)業(yè)板上市，若此次分拆計劃成功實施，聯(lián)美控股將成為“上交所主板公司分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市”首單。

同樣在3月10日晚間，遼寧成大旗下的成大生物發(fā)布公告稱，已于3月4日向遼寧證監(jiān)局提交了IPO并在科創(chuàng)板上市的籌劃議案，并于近日收到輔導備案登記的回執(zhí)，上市輔導券商則確定為中信證券。此舉意味著遼寧成大分拆成大生物上市正式進入實施階段。

值得注意的是，近期像聯(lián)美控股、遼寧成大這樣加速運作分拆上市事項的A股上市公司不在少數(shù)，截止3月11日，已有聯(lián)美控股、遼寧成大、東山精密、中國鐵建、上海電氣、紫江企業(yè)、生益科技、盈峰環(huán)境、迪安診斷、上海建工等10家A股上市公司正式發(fā)布了推進子公司分拆上市的公告。其中中國鐵建、上海電氣、紫江企業(yè)、遼寧成大、生益科技等5家公司計劃將子公司分拆至科創(chuàng)板，東山精密、聯(lián)美控股計劃分拆至創(chuàng)業(yè)板，上海建工則計劃分拆至上交所主板。

除了上述10家已經在公告中表明分拆上市的公司，另外據(jù)記者統(tǒng)計，目前至少有29家上市公司在投資者互動平臺上表明正在積極推進分拆事項。比如，華邦健康表示，公司控股子公司凱盛新材已在新三板掛牌，財務透明、業(yè)務獨立、治理規(guī)范，基本符合證監(jiān)會發(fā)布的《分拆上市規(guī)定》的相關條件，公司正協(xié)同券商、律師、會計師團隊積極推進相關工作。嶺南股份也表示，公司子公司恒潤文化集團有限公司已整體變更為股份有限公司，公司將積極籌備分拆上市事宜。

分拆上市有助拓寬融資渠道

據(jù)記者梳理，拓寬融資渠道、均衡業(yè)務發(fā)展、增強競爭能力等要素，是上市公司紛紛加速推進分拆上市的主要原因。

以聯(lián)美控股為例，本次分拆以后，兆訊傳媒作為高鐵數(shù)字媒體廣告運營商將實現(xiàn)獨立上市，通過創(chuàng)業(yè)板融資增強資金實力，借助資本市場強化在高鐵數(shù)字媒體廣告業(yè)務領域的領先地位以及競爭優(yōu)勢，進一步提升數(shù)字媒體廣告業(yè)務的盈利能力和綜合競爭力。分拆完成后，上市公司將聚焦清潔能源的規(guī)?；?，做大做強清潔供熱業(yè)務，通過充裕的在手現(xiàn)金，在全國范圍內大力加強對上下游優(yōu)質資產的投資布局，從而不斷提高市場占有率。

東山精密則表示，艾福電子分拆完成后，艾福電子的發(fā)展與創(chuàng)新將進一步提速，其業(yè)績的增長將同步反映到公司的整體業(yè)績中，進而提升公司的盈利水平和穩(wěn)健性；從價值發(fā)現(xiàn)角度，艾福電子分拆上市有助于其內在價值的充分釋放，公司所持有的艾福電子權益價值有望進一步提升，流動性也將顯著改善；從結構優(yōu)化角度，艾福電子分拆上市有助于進一步拓寬融資渠道，提高公司整體融資效率，降低整體資產負債率，增強公司的綜合實力。

而在相關公司選擇分拆板塊方面，主要取決于子公司的類型，以及與板塊的適應性關系更大。已披露分拆方案的上市公司在分拆子公司上市時，基本上選擇母公司所處的交易所和板塊，深交所的上市公司，則可能優(yōu)先選擇創(chuàng)業(yè)板作為分拆上市的目標。但是考慮到科創(chuàng)板審核效率較高，不排除部分深交所的公司等不及創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地，而選擇到科創(chuàng)板分拆上市。

分拆上市概念股值得深挖

伴隨也來越多的A股上市公司加速推進分拆上市，相關個股在近期的A股市場中也頗受投資者關注，比如聯(lián)美控股便在周三漲停，而紫江企業(yè)在2月21日發(fā)布分拆上市預案后，其股價在2月21日~2月26日期間連續(xù)漲停。

從投資策略的角度，申萬宏源投資顧問譚飛建議投資者重點關注兩條分拆上市機會主線：一是PE孵化器模式，即上市公司以PE投資方式取得子公司的控股權，重點關注產業(yè)基金規(guī)模較大和布局較廣的上市公司。二是上市公司子公司是否符合上市標準，尤其是大集團下各部門屬于“業(yè)務差異型模式”的公司，更易得到市場認同和追捧。這其中包括上市公司子公司已分拆到港股或者掛牌新三板，這一類公司具有股改已完成、財務數(shù)據(jù)完整等優(yōu)勢。

國泰君安投資顧問張濤指出，按照《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規(guī)定》的規(guī)定，A股上市公司若要進行“A拆A”上市需滿足境內上市已滿3年、最近3個會計年度連續(xù)盈利且扣除非經常性損益后不低于6億元、上市公司及其控股股東實際控制人最近36個月內未受到過中國證監(jiān)會的行政處罰等5個條件為先行條件。目前初步符合分拆上市標準的公司有大族激光、南鋼股份、中航光電、石基信息等600余家。按照行業(yè)分布來看，醫(yī)藥、房地產、交通運輸、電力及公用事業(yè)、基礎化工行業(yè)符合標準的上市公司最多。投資者可以在上述公司中挑選旗下子公司實力較強且與上市公司主營業(yè)務區(qū)別明顯的混合型分拆、或者子公司在某一細分領域占據(jù)獨特優(yōu)勢的橫向分拆的上市公司。

上游新聞·重慶商報記者 凌天亮