金融界2月16日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】2月15日，流動(dòng)性出現(xiàn)收緊，主要資金利率繼續(xù)反彈；銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行；華夏控股及下屬子公司累計(jì)逾期債務(wù)金額（不含利息）合計(jì)383.98億元，藍(lán)光發(fā)展回復(fù)上交所監(jiān)管函稱2022年計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備160億元是合理預(yù)估，利津縣城市投資發(fā)展建設(shè)有限公司累計(jì)逾期發(fā)生額1.96億；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)跌幅擴(kuò)大，下跌個(gè)券居多；海外方面，各期限美債收益率繼續(xù)上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【2月MLF加量續(xù)作】2月15日，央行開展4990億元MLF操作，本月MLF到期量為3000億元；本月MLF操作利率為2.75％，2022年8月以來連續(xù)7個(gè)月處于這一水平。

點(diǎn)評(píng)：2月MLF延續(xù)加量續(xù)作，顯示在1月信貸“開門紅”之后，政策面繼續(xù)支持銀行信貸投放“適時(shí)靠前發(fā)力”，以寬信用鞏固經(jīng)濟(jì)回升向上勢(shì)頭。2月MLF操作利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，背后是一季度宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入回升過程，當(dāng)前下調(diào)政策利率的必要性不高。

【央行召開2023年金融市場(chǎng)工作會(huì)議】據(jù)中國(guó)人民銀行官網(wǎng)，2月10日，人民銀行召開2023年金融市場(chǎng)工作會(huì)議。會(huì)議指出，切實(shí)落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，拓展民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”）支持范圍，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)增加民營(yíng)企業(yè)信貸投放。動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)分析房地產(chǎn)市場(chǎng)邊際變化，因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，落實(shí)好金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的16條政策措施，積極做好保交樓金融服務(wù)，加大住房租賃金融支持，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。會(huì)議要求，強(qiáng)化債券承銷、做市、投資者合格性等市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)，加快多層次市場(chǎng)體系發(fā)展，完善金融債券宏觀管理，提升債券市場(chǎng)韌性和市場(chǎng)化定價(jià)能力。推動(dòng)出臺(tái)公司債券管理?xiàng)l例、修訂票據(jù)法。

【中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)會(huì)監(jiān)督工作的意見》】近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)會(huì)監(jiān)督工作的意見》，并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結(jié)合實(shí)際認(rèn)真貫徹落實(shí)。意見提出了到2025年的工作目標(biāo)：構(gòu)建起財(cái)政部門主責(zé)監(jiān)督、有關(guān)部門依責(zé)監(jiān)督、各單位內(nèi)部監(jiān)督、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)監(jiān)督、行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)督的財(cái)會(huì)監(jiān)督體系；基本建立起各類監(jiān)督主體橫向協(xié)同，中央與地方縱向聯(lián)動(dòng)，財(cái)會(huì)監(jiān)督與其他各類監(jiān)督貫通協(xié)調(diào)的工作機(jī)制；財(cái)會(huì)監(jiān)督法律制度更加健全，信息化水平明顯提高，監(jiān)督隊(duì)伍素質(zhì)不斷提升，在規(guī)范財(cái)政財(cái)務(wù)管理、提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序等方面發(fā)揮重要保障作用。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)1月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)高于預(yù)期 為2021年3月以來最大增幅】2月15日，美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)3％，高于市場(chǎng)預(yù)期的2％，前值為-1.1％，為2021年3月以來最大增幅?？鄢嚭推秃?，1月核心零售銷售環(huán)比為2.6％，大幅高出市場(chǎng)預(yù)期的0.2％，也創(chuàng)下近兩年來最大漲幅，前值為-0.7％。相關(guān)零售數(shù)據(jù)都沒有經(jīng)過通脹調(diào)整。細(xì)分來看，13個(gè)零售類別均出現(xiàn)不同程度的上漲。其中機(jī)動(dòng)車、家具和電子產(chǎn)品零售環(huán)比領(lǐng)漲，增幅分別達(dá)到5.9％、4.4％和3.5％，加油站零售環(huán)比不變。另外，醫(yī)療及個(gè)人護(hù)理零售環(huán)比增長(zhǎng)了1.9％。報(bào)告顯示，美國(guó)消費(fèi)支出從去年年底的放緩中反彈，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依然具有韌性，歷史性低失業(yè)率和穩(wěn)定的工資增長(zhǎng)，使許多美國(guó)人能夠在借貸成本上升和通脹持續(xù)的情況下繼續(xù)在商品和服務(wù)上支出。

【歐盟宣布第十輪對(duì)俄制裁方案】當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月15日，歐盟外交與安全政策高級(jí)代表博雷利在歐洲議會(huì)上宣布，歐盟委員會(huì)當(dāng)天正式提交第十輪對(duì)俄制裁措施。本輪制裁將涉及金融銀行業(yè)、軍民技術(shù)出口等。據(jù)博雷利介紹，此輪制裁將涉及100余個(gè)個(gè)人和實(shí)體，包括俄方軍事、政治和宣傳人員。制裁內(nèi)容包括價(jià)值超過110億歐元的出口禁令，以及進(jìn)一步限制軍民兩用產(chǎn)品和高科技產(chǎn)品出口。歐方建議對(duì)47種可用于俄羅斯武器系統(tǒng)（包括無人機(jī)、導(dǎo)彈、直升機(jī)）的新型電子元件進(jìn)行管控。此外，歐盟在本輪制裁中首次添加了7個(gè)伊朗實(shí)體。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格繼續(xù)下跌，NYMEX天然氣價(jià)格轉(zhuǎn)跌】2月15日，WTI 3月原油期貨收跌0.47美元，跌幅0.59％，報(bào)78.59美元/桶；ICE布倫特4月原油期貨收跌0.20美元，跌幅0.23％，報(bào)85.38美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收跌3.74％，報(bào)收2.471美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

2月15日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日開展4990億元1年期MLF、2030億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.75％、2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有6410億元逆回購(gòu)和3000億元MLF到期，因此當(dāng)日公開市場(chǎng)凈回籠資金2390億元。

（二）資金利率

2月15日，央行加量續(xù)作MLF，但逆回購(gòu)到期規(guī)模較大導(dǎo)致資金凈回籠，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)收緊，主要資金利率繼續(xù)反彈：DR001上行36.5bps至1.923％，DR007上行4.49bps至2.009％，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

2月15日，央行加量續(xù)作MLF，但逆回購(gòu)到期規(guī)模較大導(dǎo)致資金面收緊，壓制債市情緒，銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券220025收益率持平于2.8900％；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率上行0.50bp至3.0560％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

2月15日，9只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20旭輝02”“21旭輝02”跌超13％，“21旭輝01”跌超14％，“20旭輝03”跌超16％，“22旭輝01”“21旭輝03”跌超17％，“20旭輝01”跌超23％，“20寶龍04”跌超35％；“20陽(yáng)城01”漲80％。

2月15日，城投債成交價(jià)格整體穩(wěn)定，2只債券成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20貴安G2”跌超13％，“18長(zhǎng)興太湖01”跌超40％。

2.信用債事件：

金輝控股：標(biāo)普應(yīng)金輝控股（集團(tuán)）有限公司的要求，撤銷了該公司的“B+”長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)撤銷前展望為“負(fù)面”。

華僑城A：公司公告稱，1月份公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售面積12.3萬平方米，較上年同期下降29％；合同銷售金額19.2億元，較上年同期下降39％。

利津城投：據(jù)上海票據(jù)交易所披露，利津縣城市投資發(fā)展建設(shè)有限公司累計(jì)逾期發(fā)生額1.96億。

株洲云龍發(fā)展投資：公司公告稱，公司所涉及30萬元逾期票據(jù)均已結(jié)清。

杭州國(guó)資：據(jù)中信銀行公告，“22杭州國(guó)資SCP008”擬于2月28日召開第一次持有人會(huì)議，審議重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

中國(guó)能建：公司公告稱，1月新簽合同額94.52億，同比降17.4％。

游族網(wǎng)絡(luò)：公司公告稱，為子公司上海游族信息技術(shù)有限公司向交通銀行股份有限公司上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)分行申請(qǐng)的綜合授信提供擔(dān)保，擔(dān)保金額為不超過11,000萬元人民幣。

藍(lán)光發(fā)展：公司回應(yīng)上交所監(jiān)管工作函稱，2022年計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備160億元是合理預(yù)估，藍(lán)光集團(tuán)所持公司股票不排除進(jìn)一步拍賣的可能。

華夏控股：公司公告稱，自2023年1月1日至2023年1月31日，公司及下屬子公司新增未能如期償還銀行貸款、信托貸款等形式的債務(wù)金額（不含利息）6.85億元，公司及下屬子公司累計(jì)未能如期償還債務(wù)金額（不含利息）合計(jì)383.98億元。

晟晏實(shí)業(yè)：公司公告稱，近期，根據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)查詢結(jié)果，公司子公司寧夏晟晏實(shí)業(yè)集團(tuán)能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)有限公司因訴訟被列入失信被執(zhí)行人，涉案金額258.1萬元。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩走弱】2月15日，A股市場(chǎng)主要股指震蕩走弱，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.39％、0.25％、0.70％，兩市成交額超9000億元。申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，其中房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、非銀金融、家用電器等跌幅靠前，跌逾1％；但計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、電子、國(guó)防軍工逆勢(shì)上漲，其中計(jì)算機(jī)和通信漲幅超過2％。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)跌幅擴(kuò)大】2月15日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)震蕩走弱，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債指數(shù)分別下跌0.37％、0.33％和0.43％，較前一交易日跌幅擴(kuò)大。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日成交額679.26億元，較前一交易日增加32.14億元。當(dāng)日，476只個(gè)券中121只上漲，353只下跌，2只持平。個(gè)券表現(xiàn)上，當(dāng)日漲幅前二十個(gè)券中以計(jì)算機(jī)、電子行業(yè)居多，智能轉(zhuǎn)債尾盤實(shí)現(xiàn)20％漲停，華亞轉(zhuǎn)債上漲10.90％，大幅領(lǐng)先其他個(gè)券，此外山石轉(zhuǎn)債、新星轉(zhuǎn)債、新天轉(zhuǎn)債、火炬轉(zhuǎn)債漲超4％，表現(xiàn)較好；當(dāng)日雖然下跌個(gè)券居多，但多數(shù)個(gè)券跌幅不大，僅明泰轉(zhuǎn)債下跌4.17％，跌幅靠前，科倫轉(zhuǎn)債、宏川轉(zhuǎn)債等7只個(gè)券跌逾2％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

2月15日，大葉股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，宇邦新材擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超5億元，傳智教育擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過5億元。

2月15日，豐山轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且未來三個(gè)月內(nèi)（即2023年2月16日至2023年5月15日），如再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利；橫河轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在本計(jì)息年度（即2022年7月26日至2023年7月25日）均不行使提前贖回權(quán)利；天鐵轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，同時(shí)決定在未來六個(gè)月內(nèi)（即2023年2月16日至2023 年8月15日），如再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利；飛凱轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)贖回條款。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

2月15日，當(dāng)日公布的美國(guó)1月零售銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)及通脹動(dòng)能依然較強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)政策持續(xù)收緊預(yù)期進(jìn)一步加碼，推動(dòng)各期限美債收益率繼續(xù)上行。其中，2年期美債收益率小幅上行2bp至4.62％，10年期美債收益率上行4bp至3.81％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠(chéng)

2月15日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄2bp至81bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度保持在19bp不變。

2月15日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行4bp至2.35％。

2.歐債市場(chǎng)：

2月15日，除英國(guó)10年期國(guó)債收益率下行3bp外，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行3bp至2.48％；法國(guó)、意大利、西班牙10年期國(guó)債收益率分別上行5bp、10bp和5bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至2月15日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界