家族信托業(yè)務的參與主體

從家族信托業(yè)務涉及的職能角色劃分，可以分為受托、運營、托管、資產配置及定制化服務提供者。而國內參與家族信托業(yè)務的相關主體包括信托公司、商業(yè)銀行、券商、保險公司、家族辦公室、第三方財富管理、還有律師事務所、會計師事務所、其他資產管理機構等，大家都很多的的介入的角度，但是每一個機構提供的側重點也不一樣的。

家族信托的不同業(yè)務職能

（1）受托和運營職能。在我國現行的法律框架下，信托公司是國家特許經營的、受監(jiān)管的受托人，在我國，營業(yè)家族信托的受托人只能由信托公司擔任。除此之外，非營業(yè)信托的受托人，也就是民事信托，可以由自然人、一般的法人擔任，其從事信托活動的資格也不需要取得主管機關的許可和審批。

（2）托管職能。家族信托的資金需要開設獨立的托管賬戶，托管人的職責主要包括安全保管金融類資產、辦理清算交割、信息披露、估值、對托管財產報告出具意見等。同時托管人對于家族信托合同中約定的投資范圍、投資比例限制等也有審核義務。目前這一職能只能由銀行擔任。

（3）資產配置職能。家族信托財產的保值增值是業(yè)務架構中最重要的職能之一，也是各主體競爭最激烈的職能，除信托公司外，銀行、券商、第三方財富機構、其他資產管理公司及保險公司等，也可以投資顧問或財務顧問的角色提供配置服務。

（4）定制化事務管理職能。根據服務類型的不同，信托公司、律師事務所，會計師事務所（稅務規(guī)劃）、保險公司（保險金信托），慈善機構（慈善信托），可以為家族信托提供財產規(guī)劃、風險隔離、資產配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化服務。

不同主體可提供的服務及功能

（1）信托公司。在家族信托設立階段，信托公司要根據監(jiān)管要求對委托人進行盡職調查，審查受托財產合法性和合理性；并根據委托人的需求設計家族信托架構、分配方案、投資方案，通過信息系統(tǒng)和法律文件具體落實和實施。

在家族信托運行階段，信托公司主要承擔信托財產管理和事務性管理工作。

在資產配置能力上，信托公司已形成自身業(yè)務優(yōu)勢：過去多年信托公司在投資銀行業(yè)務、債性投資、非標投資等方面具備有競爭力的研究管理能力，為客戶提供了持續(xù)穩(wěn)定收益，也培育了一大批高凈值和超高凈值的穩(wěn)定客戶群體。

在家族信托業(yè)務中，信托財產的財產管理方式主要有四種模式：即全權委托型管理、咨詢型管理、指令型管理、和顧問型管理。

全權委托型管理是以信托公司為主導的主動管理模式，即委托人全權委托信托公司按照事先約定的投資范圍和財產管理方式為客戶進行投資和財產管理；咨詢型管理是信托公司負責向客戶提供投資和財產管理建議，客戶做最終決策；指令型管理是以委托人為主導的被動管理模式，即信托公司完全按照委托人的具體指令執(zhí)行操作。顧問型管理是以第三方財務顧問為主導的被動管理模式，即委托人聘請的或委托人授權信托公司聘請的第三方財務顧問按照事先約定的投資范圍和財產管理方式向委托人及信托公司提供投資和財產管理建議。

家族信托的事務性管理涉及信托利益分配，信托公司需要根據信托方案對受益人的分配申請進行資格審查，并執(zhí)行分配指令。此外，信托公司還要負責信托資產的估值復核、信息披露、執(zhí)行變更家族信托方案指令、終止清算等全流程運營和服務工作?？梢哉f家族信托的傳承、資產隔離、財產規(guī)劃、特殊安排等功能都要通過信托公司的合約、系統(tǒng)和運營實現。

（2）銀行。銀行在家族信托業(yè)務開展過程中主要擔任托管、投資顧問或財務顧問角色。相比其他機構，商業(yè)銀行有更好的信用基礎；同時，高凈值人群與主辦銀行的往來業(yè)務較多，雙方容易建立穩(wěn)固的信任關系。除此之外銀行還承擔了家族信托的托管職能，為家族信托開立獨立的托管賬戶，確保資金安全，同時對家族信托交付金融資產進行估值、復核等。

（3）券商。券商在家族信托業(yè)務中主要擔任投資顧問或財務顧問角色。與銀行一樣，券商在資產配置，尤其是在二級市場配置方面有著牌照和研究優(yōu)勢，不少券商也利用這一優(yōu)勢開展了家族信托業(yè)務。

（4）第三方財富機構。第三方財富機構在家族信托業(yè)務中主要擔任投資顧問、財務顧問或咨詢顧問的角色。相較于信托、銀行和券商，第三方財富機構在業(yè)務上更為靈活，比如可協(xié)助客戶搭建境內外家族信托架構。

（5）律師事務所。在家族信托設立前，律所可以提供法律咨詢服務、交易架構設計、參與盡職調查及方案設計、提供法律意見、協(xié)助制作法律文本等。在家族信托設立后，委托人還可選擇律師事務所擔任監(jiān)察人或者執(zhí)行人的角色。

（6）會計師事務所。對于有涉外身份或涉及境外稅務籌劃的委托人，會計師事務所的稅務籌劃是其家族信托方案設計中的重要部分。這部分職能主要由會計師事務所或稅務事務所參與。

（7）保險公司。保險公司在家族信托架構中可以擔任投資顧問或者投資管理人角色，家族信托的投資配置可能涉及保險產品或者保險公司發(fā)行的資管產品。另外，在保險金信托中，可以將保險產品的受益人變?yōu)榧易逍磐校部捎杉易逍磐衼碇Ц侗ｋU金，這部分需要保險公司與信托公司共同配合完成。

（8）慈善組織。近年來，隨著我國慈善事業(yè)的發(fā)展、公益慈善路徑的豐富，高凈值人群回饋社會的意愿上升、渠道暢通，家族信托的設立目的中慈善的出現頻率越來越高，慈善組織在具體慈善項目的選擇、捐贈的落實等方面有著更為豐富的經驗和體系，因此慈善組織在家族信托中的參與度較以往明顯提升。

（9）其他資產管理公司。如公募基金、私募基金等投資機構，都可以家族信托投資顧問或投資管理人角色，為家族信托中的信托財產實現保值增值。