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前面很多文章講了很多關于ESG投資的話題，很多同學可能覺得這是個挺好的概念，畢竟ESG風險會影響投資回報率，那如果作為一個非創(chuàng)業(yè)投資者，如何選擇ESG的投資標呢？

就好像直接投資特別需要專業(yè)性，如果是非專業(yè)投資者，最好的方式，自然還是間接投資，把錢給基金經理，讓懂ESG的人幫我們去做投資不就好了嗎。

那么問題來了，ESG基金有哪些呢？選擇的時候有啥注意事項呢？

在全球“碳中和”的大背景下，ESG基金成為新的投資風口，國內ESG基金的數量與規(guī)模也迎來了一波強勢增長。

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那么，ESG基金是什么呢？

ESG，是環(huán)境（Environmental）、社會責任（Social）、公司治理（Governance）的縮寫，主要用來衡量上市公司的社會責任感。有數據表明ESG企業(yè)在面對自身或者市場系統性危機時，往往能夠更好的抵御信任危機，獲得更加穩(wěn)定的長期回報。因此我們把投資此類企業(yè)的共同基金叫做ESG基金。

換句話說，ESG基金是指那些投資于具備可持續(xù)發(fā)展特點的公司的基金。它剔除了高污染、高耗能、產能過剩行業(yè)的公司，更加強調環(huán)保、綠色、可持續(xù)的發(fā)展理念。

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中國ESG基金的發(fā)展現狀

相比于歐美市場，中國的ESG投資起步較晚，目前市場上普遍認可的中國首只ESG主題基金是興全基金（當時叫做興業(yè)全球基金），發(fā)行時間是2008年。

但自2020年以來ESG基金的發(fā)行數量迅速增加，根據Wind數據統計，截止2022年10月，我國市場上有278只ESG概念類公募基金，約占中國基金市場的1.65%。基金凈規(guī)模超過了2273億元人民幣，占基金市場規(guī)?？偭康?.85%。

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中國ESG基金的分類及規(guī)模

根據投資方式劃分，可以分為主動型基金和被動型基金。目前ESG基金市場上有230只主動型基金，48只被動型基金，其規(guī)模分別占ESG基金市場的94.1%和8.49%。補充一點，中國基金市場上目前主動基金和被動基金的規(guī)模比例約為94.60%和5.40%。

根據基金的投資類型來劃分， 目前混合型基金規(guī)模最大，約占ESG基金市場規(guī)模的62%，其次是股票型ESG基金，規(guī)模約占17%，債券型ESG基金規(guī)模約占12%。今年9月份，ESG基金市場新成立了4只基金中有3只是偏混合型基金，1只為債券型基金。

根據投資標的劃分，ESG主題基金，也就是投資策略中覆蓋E、S、G三個因素的基金有43只，其他大部分是泛 ESG 主題基金，也就是投資標的覆蓋E、S、G中任意一到兩個領域的產品。泛 ESG 主題基金中有87只基金是以E（環(huán)境）來篩選投資標的；17只涉及S（社會責任）方面的篩選；剩下的88只則是關注G（公司治理）層面。

我國ESG概念的基金盡管十多年前就已經出現，但真正開始發(fā)展是近2年。相信在全球倡導可持續(xù)發(fā)展以及我國“碳達峰”、“碳中和”等大趨勢共同作用下，未來也將會有更多的ESG公募基金產品發(fā)布。

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投資者如何參與ESG投資？

作為普通投資者，一般有三種方式參與ESG投資：ESG主題的公募基金、含有ESG主題的股票、ESG的私募股權投資基金。就投資門檻角度而言，三者的難度依次是遞增的。其中，ESG公募基金的投資門檻最低，而且收益比較均衡，個人投資者可以將一部分閑置資金配置于ESG主題基金。而直接投資ESG股票的門檻和難度還是很大的，需要有在眾多股票中進行篩選和判斷的能力；另外ESG的私募股權投資基金是門檻最高，只有極少部分的高凈值人士可以參與到。

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普通投資者怎樣選擇ESG基金

其實不論購買哪類基金，投資者都應當了解產品或者服務情況，并且聽取基金募集機構適當性意見的基礎上，根據自身能力審慎決策，選擇風險適配的基金產品。

基金產品的風險等級按照風險由低到高順序，至少劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個等級，等級越高風險越大。同時基金募集機構也會以紙質或者電子文檔的形式對投資者進行風險測評，并對投資者的風險承受能力劃分為 C1、C2、C3、C4、C5五種類型，數字越大表示風險承受能力越強。最后投資者應結合自身的風險承受能力和基金產品的風險等級選擇適合自己的基金產品。

那么在選擇ESG基金時，除了考慮自身的風險承受能力、基金產品的風險等級預期回報、投資期限、預期回報之外，還需要考量自己對ESG投資具體維度（環(huán)境、社會責任、公司治理）的偏好，選擇與自身需求相匹配的產品。

比如，如果投資者希望更多的兼顧投資收益，可能更多的建議選擇采用ESG整合策略的產品。而那些更加注重ESG理念踐行、價值標準實施的投資者，就更加建議選擇那些采用負面篩選、國際慣例篩選策略的ESG基金產品。

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投資ESG基金要注意什么

當下，投資者對ESG投資充滿熱情。誠然，大量數據表明投資組合中加入ESG相關基金產品，可以帶來超額收益，但我們需要清楚ESG概念提出的初衷并不是以提升投資者投資業(yè)績?yōu)槟繕说?，它的提出是想提醒我們多關注企業(yè)的非財務性指標以及行為。因此，ESG投資并不能保證我們獲取高收益，認為投資了ESG就可以高枕無憂賺大錢的投資者最好是另辟蹊徑。

另外需要提醒的是目前市場上部分相關產品的“ESG含金量”未必如投資者想象得那么高。因此投資者一定要去了解基金的公開說明書，了解投資標的的ESG行為，警惕這種“洗綠”陷阱。比如在買一只ESG主題基金之前。可以去看看這只基金的持倉，確定該基金投資的是ESG相關板塊的資產，而不是掛羊頭賣狗肉，打著ESG名號進行投融資但實際行為或鎖頭項目跟ESG一點關系也沒有。

在“雙碳”目標和宏觀經濟背景下，又疊加ESG披露和監(jiān)管政策的不斷完善，金融市場參與者正加速推出更多、更高質量的ESG投資產品，這也將給投資者提供更加良好的投資環(huán)境和機會。

同學們有其他感興趣的ESG話題可以留言給我們，咱們以后慢慢討論！