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2023年1月16日-17日，以“新的動蕩變革期下的中國與世界”為主題的2023年宏觀形勢年度論壇暨第四屆中國智庫國際影響力論壇在京成功舉辦。該論壇由中國人民大學重陽金融研究院（人大重陽）主辦，中國人民大學全球治理研究中心、中國人民大學中美人文交流研究中心、巨豐金融研究院聯(lián)合承辦，北京巨豐金控科技有限公司、新經(jīng)濟學家智庫共同支持。以下是社會責任國際前中國區(qū)主任、國際第一個社會責任標準指導文件的執(zhí)筆人馬瑛的發(fā)言全文。
各位領導、各位老師、各位同仁：
大家好！非常感謝人民大學重陽金融研究院的邀請，給我這個難得的機會分享一下自己對ESG投資的學習心得。
我本人應該算是在國內最早倡導企業(yè)社會責任（CSR）的踐行者之一：作為非贏利機構社會責任國際（Social Accountanility International）的核心成員，曾有幸參與了國際第一個可供驗證的企業(yè)社會責任標準及其指導文件的編定工作。另外從2001年1月起20多年來一直在國內以及東南亞、南美、非洲的工廠、農田東奔西走，與眾多制造業(yè)業(yè)主以及農戶共同探索如何在保持業(yè)績的同時切實維護員工權益、保護生態(tài)環(huán)境。20多年來推進企業(yè)社會責任，我個人感覺就是一個逆流而上、屢敗屢戰(zhàn)的歷程。最大的挑戰(zhàn)是如何給大多追求短期效益最大化的企業(yè)家們說明一個觀點：履行社會責任符合企業(yè)的長遠利益。
與CSR相比，近幾年ESG的發(fā)展可說是風生水起，甚至可以說是勢不可擋。我個人認為最大的原因有兩條。
第一：肇始于1990年代的CSR最大的推手是跨國公司。蘋果、耐克等公司為了避免自身龐大的供應鏈上諸如童工、環(huán)境污染等問題給公司品牌聲譽帶來損害采取了額外措施，主要通過第三方審核、驗廠來管控供應鏈風險。而ESG最大的推手是華爾街貝萊德、摩根大通等巨頭：資本自上而下的驅動力量顯然是不可估量的。
第二個原因是：近年來氣候變化給人類帶來的災害已經(jīng)顯而易見，基本證實了全球幾千名相關科學家多年來的研究結論。為應對氣候危機，全球大多數(shù)國家政府釋放了更為明晰的支持ESG的政策信號，歐盟一些成員國也在近期推出了一些強制要求規(guī)?；髽I(yè)披露溫室氣體排放的法案。這兩個因素就足以讓ESG的發(fā)展順風順水。
擁有政策與資本的雙重支持，ESG顯然可以成為實現(xiàn)聯(lián)合國17個可持續(xù)發(fā)展總目標的一個有效工具。但是俗話說的好：魔鬼藏在細節(jié)里。
作為一個一直在田間地頭推進企業(yè)社會責任的排頭兵，我想給大家分享三點個人對細節(jié)的觀感：
第一。ESG截至目前還不是一個成型的、單一的、看得見摸得著的體系。
它更接近于一個推進可持續(xù)發(fā)展的比較醒目的路牌，來指引業(yè)界在環(huán)境、社會責任與治理方面不斷進取，以求達到控制短期中期風險、獲取長期收益的目的。如果把環(huán)境、社會與治理三方面展開來看，ESG涵蓋數(shù)不勝數(shù)的具體事項，例如溫室氣體排放、水資源合理利用、固態(tài)廢物處理、員工權益、性別平等、社區(qū)關系、董事會成員構成、供應鏈管理等等。以員工權益為例，目前西方好多機構、團體乃至公司都在倡導“生活工資”的概念，即給員工提供滿足其基本生活需求的工資。但是如何定義基本生活需求目前似乎還沒有一致意見：衣食住行之外是否應該包括未成年子女的醫(yī)療、教育需求？
第二。盡管華爾街巨頭如貝萊德等近年來在強力推動ESG，但這些公司就ESG這一議題也只是處在摸索過程中，這個過程甚至會比較痛苦。
一方面是美國部分右派保守勢力對華爾街推進ESG的政策公開進行了強力反制，例如佛羅里達州2022年從貝萊德撤出了20億美元的托管資產，并宣稱貝萊德等公司倡導ESG是在吃社會主義的草；另一方面是一些左派團體批評華爾街借ESG來“漂綠”，論點是貝萊德等公司在做ESG投資決策時候只看重ESG報告及第三方評估公司提供的評級數(shù)據(jù)，沒有顧及投資對象實質性行動以及對環(huán)境和社會的可測量可驗證的影響。
第三。ESG現(xiàn)在最大的短板之一是沒有統(tǒng)一的報告標準以及評估體系。
據(jù)資深ESG專家牛津大學羅伯特.艾克里斯教授觀察，目前僅比較知名的ESG標準制定機構就包括全球報告倡議組織(GRI：Global Reporting Initiative)、可持續(xù)會計準則委員會(SASB：Sustainability Accounting Standards Board)、氣候信息披露準則委員會(CDSB：Climate Disclosure Standards Board)、氣候相關財務信息披露工作組（TFCD：Task Force on Climate-related Financial Disclosures）等等。就連貝萊德目前要提交本公司的ESG報告都得參考不同的標準體系，有時候得一稿兩投或者三投。
撇開前三點殿堂內討論的話題，ESG成敗，氣候變化能否被遏制或減緩、聯(lián)合國17個可持續(xù)發(fā)展目標能否實現(xiàn)，最終取決于中小企業(yè)的何去何從。根據(jù)聯(lián)合國勞工組織的數(shù)據(jù)，全球90%以上的企業(yè)是中小企業(yè) （員工人數(shù)250人以下），這些企業(yè)雇傭了70%以上的勞動力。我目前沒有找到中小企業(yè)碳足跡方面的數(shù)據(jù)，但可以推測這個百分比不會低。 據(jù)我觀察，為編寫ESG報告，規(guī)?；髽I(yè)現(xiàn)在要么專門在公司內部成立一個新的團隊，要么聘請第三方機構幫忙，如國際財會界的四大。中小企業(yè)目前顯然還沒有這個財力或者還不愿意出這個錢來應對。但問題是，規(guī)模化企業(yè)若要提交一份相對完整的ESG報告，一個必要的步驟是測量并披露范圍三的碳足跡，所謂范圍三，我的簡單化理解就是一個公司供應鏈上中小企業(yè)的碳足跡。
總之，可能是我過去大多數(shù)時間是在從事田間地頭的工作，我最大的感觸是頂層設計、制定標準等工作不可或缺；但這是個案頭工作，相對容易。我的看法可能有些偏頗，但感覺是標準制定機構有時可能是受了奧運會精神的激勵：要把標準制定的更高更快更強。但是要真正落實任何規(guī)劃或者宏圖，各個利益相關方必須更多考慮給中小企業(yè)提供方方面面、持續(xù)不斷的支持，尤其是幫助中小企業(yè)優(yōu)化內部管理體系，以利于控制風險，尋求持續(xù)改善的有效路徑。
最后想跟大家分享的是：ESG這個詞兒出爐其實有偶然的因素。
根據(jù)打造這個詞匯的前聯(lián)合國環(huán)境署顧問保羅.亨特先生回顧，當初他的團隊曾經(jīng)考慮過使用SEG、GSE等不同的英文字母組合，最終選定了ESG， 主要原因是把環(huán)境放在第一位可以最大限度地避免政治誤讀。我個人的想法是可能GES會更好：先要有治理，才能保護生態(tài)環(huán)境；有了生態(tài)環(huán)境才會有可持續(xù)地生產資料；才能最終促進社會公平公正。
各種原因，只能通過視頻給大家分享我的學習心得，期待盡早有機會跟大家面對面交流學習。恭祝大家新春安康幸福！■
各位領導、各位老師、各位同仁：
大家好！非常感謝人民大學重陽金融研究院的邀請，給我這個難得的機會分享一下自己對ESG投資的學習心得。
我本人應該算是在國內最早倡導企業(yè)社會責任（CSR）的踐行者之一：作為非贏利機構社會責任國際（Social Accountanility International）的核心成員，曾有幸參與了國際第一個可供驗證的企業(yè)社會責任標準及其指導文件的編定工作。另外從2001年1月起20多年來一直在國內以及東南亞、南美、非洲的工廠、農田東奔西走，與眾多制造業(yè)業(yè)主以及農戶共同探索如何在保持業(yè)績的同時切實維護員工權益、保護生態(tài)環(huán)境。20多年來推進企業(yè)社會責任，我個人感覺就是一個逆流而上、屢敗屢戰(zhàn)的歷程。最大的挑戰(zhàn)是如何給大多追求短期效益最大化的企業(yè)家們說明一個觀點：履行社會責任符合企業(yè)的長遠利益。
與CSR相比，近幾年ESG的發(fā)展可說是風生水起，甚至可以說是勢不可擋。我個人認為最大的原因有兩條。
第一：肇始于1990年代的CSR最大的推手是跨國公司。蘋果、耐克等公司為了避免自身龐大的供應鏈上諸如童工、環(huán)境污染等問題給公司品牌聲譽帶來損害采取了額外措施，主要通過第三方審核、驗廠來管控供應鏈風險。而ESG最大的推手是華爾街貝萊德、摩根大通等巨頭：資本自上而下的驅動力量顯然是不可估量的。
第二個原因是：近年來氣候變化給人類帶來的災害已經(jīng)顯而易見，基本證實了全球幾千名相關科學家多年來的研究結論。為應對氣候危機，全球大多數(shù)國家政府釋放了更為明晰的支持ESG的政策信號，歐盟一些成員國也在近期推出了一些強制要求規(guī)?；髽I(yè)披露溫室氣體排放的法案。這兩個因素就足以讓ESG的發(fā)展順風順水。
擁有政策與資本的雙重支持，ESG顯然可以成為實現(xiàn)聯(lián)合國17個可持續(xù)發(fā)展總目標的一個有效工具。但是俗話說的好：魔鬼藏在細節(jié)里。
作為一個一直在田間地頭推進企業(yè)社會責任的排頭兵，我想給大家分享三點個人對細節(jié)的觀感：
第一。ESG截至目前還不是一個成型的、單一的、看得見摸得著的體系。
它更接近于一個推進可持續(xù)發(fā)展的比較醒目的路牌，來指引業(yè)界在環(huán)境、社會責任與治理方面不斷進取，以求達到控制短期中期風險、獲取長期收益的目的。如果把環(huán)境、社會與治理三方面展開來看，ESG涵蓋數(shù)不勝數(shù)的具體事項，例如溫室氣體排放、水資源合理利用、固態(tài)廢物處理、員工權益、性別平等、社區(qū)關系、董事會成員構成、供應鏈管理等等。以員工權益為例，目前西方好多機構、團體乃至公司都在倡導“生活工資”的概念，即給員工提供滿足其基本生活需求的工資。但是如何定義基本生活需求目前似乎還沒有一致意見：衣食住行之外是否應該包括未成年子女的醫(yī)療、教育需求？
第二。盡管華爾街巨頭如貝萊德等近年來在強力推動ESG，但這些公司就ESG這一議題也只是處在摸索過程中，這個過程甚至會比較痛苦。
一方面是美國部分右派保守勢力對華爾街推進ESG的政策公開進行了強力反制，例如佛羅里達州2022年從貝萊德撤出了20億美元的托管資產，并宣稱貝萊德等公司倡導ESG是在吃社會主義的草；另一方面是一些左派團體批評華爾街借ESG來“漂綠”，論點是貝萊德等公司在做ESG投資決策時候只看重ESG報告及第三方評估公司提供的評級數(shù)據(jù)，沒有顧及投資對象實質性行動以及對環(huán)境和社會的可測量可驗證的影響。
第三。ESG現(xiàn)在最大的短板之一是沒有統(tǒng)一的報告標準以及評估體系。
據(jù)資深ESG專家牛津大學羅伯特.艾克里斯教授觀察，目前僅比較知名的ESG標準制定機構就包括全球報告倡議組織(GRI：Global Reporting Initiative)、可持續(xù)會計準則委員會(SASB：Sustainability Accounting Standards Board)、氣候信息披露準則委員會(CDSB：Climate Disclosure Standards Board)、氣候相關財務信息披露工作組（TFCD：Task Force on Climate-related Financial Disclosures）等等。就連貝萊德目前要提交本公司的ESG報告都得參考不同的標準體系，有時候得一稿兩投或者三投。
撇開前三點殿堂內討論的話題，ESG成敗，氣候變化能否被遏制或減緩、聯(lián)合國17個可持續(xù)發(fā)展目標能否實現(xiàn)，最終取決于中小企業(yè)的何去何從。根據(jù)聯(lián)合國勞工組織的數(shù)據(jù)，全球90%以上的企業(yè)是中小企業(yè) （員工人數(shù)250人以下），這些企業(yè)雇傭了70%以上的勞動力。我目前沒有找到中小企業(yè)碳足跡方面的數(shù)據(jù)，但可以推測這個百分比不會低。 據(jù)我觀察，為編寫ESG報告，規(guī)?；髽I(yè)現(xiàn)在要么專門在公司內部成立一個新的團隊，要么聘請第三方機構幫忙，如國際財會界的四大。中小企業(yè)目前顯然還沒有這個財力或者還不愿意出這個錢來應對。但問題是，規(guī)模化企業(yè)若要提交一份相對完整的ESG報告，一個必要的步驟是測量并披露范圍三的碳足跡，所謂范圍三，我的簡單化理解就是一個公司供應鏈上中小企業(yè)的碳足跡。
總之，可能是我過去大多數(shù)時間是在從事田間地頭的工作，我最大的感觸是頂層設計、制定標準等工作不可或缺；但這是個案頭工作，相對容易。我的看法可能有些偏頗，但感覺是標準制定機構有時可能是受了奧運會精神的激勵：要把標準制定的更高更快更強。但是要真正落實任何規(guī)劃或者宏圖，各個利益相關方必須更多考慮給中小企業(yè)提供方方面面、持續(xù)不斷的支持，尤其是幫助中小企業(yè)優(yōu)化內部管理體系，以利于控制風險，尋求持續(xù)改善的有效路徑。
最后想跟大家分享的是：ESG這個詞兒出爐其實有偶然的因素。
根據(jù)打造這個詞匯的前聯(lián)合國環(huán)境署顧問保羅.亨特先生回顧，當初他的團隊曾經(jīng)考慮過使用SEG、GSE等不同的英文字母組合，最終選定了ESG， 主要原因是把環(huán)境放在第一位可以最大限度地避免政治誤讀。我個人的想法是可能GES會更好：先要有治理，才能保護生態(tài)環(huán)境；有了生態(tài)環(huán)境才會有可持續(xù)地生產資料；才能最終促進社會公平公正。
各種原因，只能通過視頻給大家分享我的學習心得，期待盡早有機會跟大家面對面交流學習。恭祝大家新春安康幸福！■
