大家好，我是海榕君。

私募大佬鄧曉峰正在買入國內的面板行業(yè)，剛剛，國內面板公司TCL科技發(fā)布定增公告：以3.42元/股的價格融資95.97億人民幣，有19家機構參與了這次定增，其中私募大佬鄧曉峰管理的“高毅曉峰2號致信基金”買入4.5億人民幣。

（數(shù)據(jù)來源：TCL科技公告）

鄧曉峰不止買入TCL科技，早在2021年8月， 京東方拋出203億的定增，私募大佬鄧曉峰管理的“高毅曉峰2號致信基金”獲配10.77萬股，獲配金額約6億元，4家外資機構也積極參與定增，其中摩根士丹利獲配15億元、瑞銀集團(UBS AG)獲配5.38億元、摩根大通合計獲配11.5億元。

面板行業(yè)本質還是周期性行業(yè)，利潤最好的時候，恰恰是股價的高點。在去年4月12日的時候 ，你看到的面板1季度預期財務數(shù)據(jù)是這樣的：京東方預期一季度盈利 50到52 億，同比增長8倍左右 ，TCL 預期 一季度預期盈利23億到25億，同比增長 5倍左右。

很多投資者一看增長這么好，估值這么低，可以搞啊。實際上京東方92%的業(yè)務主要還是面板，它的凈利潤波動和面板價格走勢正相關。最近1年的股價走勢和面板價格走勢比較接近，去年1季度業(yè)績最好的時候，也是股價最高，估值最低的時候。

凈利潤跟隨面板價格不斷下滑：

2021年1季度扣非凈利潤 ：44.85億，

2021年2季度扣非凈利潤：71.77億

2021年3季度扣非凈利潤：53.39億

2021年4季度扣非凈利潤：53.39億

2022年1季度扣非凈利潤：35.11億

鄧曉峰擅長做周期，經典之作是周期股紫金礦業(yè)，投資周期股就應該是業(yè)績最爛的時候，商品價格接近成本價甚至低于成本價的時候，因為不賺錢或者虧損可以去化一部分產能，等后期產能不足的時候，商品價格漲起來，股價就跟著起來了。就像2020年的煤炭行業(yè)，平煤都快破產了，然后煤炭價格迎來大漲，今年漲幅最好的行業(yè)之一就是煤炭，還有2020年的原油行業(yè)，原油期貨史詩級崩盤，油桶比油值錢，今年年初原油價格歷史上第三次突破100美元，

鄧曉峰應該是看好面板以后會漲價，現(xiàn)在液晶電視已經跌到成本價格了，其中55寸電視平均銷售價格是135美元，成本是115美元，幾乎跌無可跌，面板價格最近半年已經穩(wěn)定。

其他重要的消息面：

三葉草生物回應年峰值產能預計可達數(shù)億劑，大家現(xiàn)在的情況是一部分在家38.6℃，一部分買完藥在家等38.6℃，還有一部分在家伺候38.6℃，三葉草對奧密克戎有效防感染率降低84%，希望趕快普及。美聯(lián)儲加息 50個基點，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間提升至4.25%-4.5%，符合市場預期。知情人透漏，準備結束對教育和互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的不確定性。好未來盤前漲4%，新東方盤前漲2.45%。現(xiàn)在新冠，互聯(lián)網(wǎng)，地產，醫(yī)藥，游戲政策都猛打方向盤了，教育行業(yè)也不是不可能。今日北向資金凈流入49億，鋰電今天是被外資拉起來的，凈買入4.19億，昨天北向資金已經開始回補新能源，凈買入 比亞迪 3.2億，寧德時代3.1億。據(jù)說是因為小作文帶起來的，福特和寧德時代準備合資在美國成立一個電池工廠，可以獲得一定的稅收優(yōu)惠。

A股市場博弈太厲害，昨天消費出利好，今天就高開低走，從0到1 ，A股機構就喜歡提前預期拉的太滿。投資A股，真需要提前把未來可能的宏觀敘事提前想一下，分歧的時候買入，產生共識的時候賣出，就像鄧曉峰一樣，面板價格還沒有開始漲呢，就已經提前埋伏進去了。

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