隨著中國綠色發(fā)展理念與“雙碳”目標的執(zhí)行，監(jiān)管政策和信息披露要求趨嚴，不管是能源企業(yè)還是高耗能企業(yè)，每一家企業(yè)的環(huán)境責任都在被更加量化和顯化，ESG（環(huán)境、社會和治理）成為優(yōu)秀企業(yè)的新標桿。

5月15日起施行的《上市公司投資者關系管理工作指引》要求，上市公司落實新發(fā)展理念，在溝通內(nèi)容中增加環(huán)境、社會和治理信息。6月初，銀保監(jiān)會印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》，提到將ESG納入風險管理體系，在支持實體經(jīng)濟綠色發(fā)展的同時，實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

作為社會穩(wěn)定器與經(jīng)濟減震器的保險業(yè)，面臨著哪些ESG風險？ESG風險管理現(xiàn)狀如何？新政策又將給險企帶來哪些機遇與挑戰(zhàn)？ESG風險評級工具將如何助力企業(yè)做好信息披露和風險管理？

近日，《國際金融報》記者就上述問題，專訪了達信中國CEO李銘、達信特殊風險和ESG業(yè)務負責人劉祺斌，聽聽他們的思考與建議。

轉(zhuǎn)型與物理風險凸出

《國際金融報》：我國保險業(yè)當前具體面臨哪些ESG風險？如何應對？

李銘：金融業(yè)包括保險行業(yè)，主要面臨著由環(huán)境與氣候帶來的轉(zhuǎn)型風險和物理風險。

轉(zhuǎn)型風險是指由于轉(zhuǎn)型所需的政策、技術和市場變化，一些行業(yè)將遭受資產(chǎn)價值的重大變化，或面臨較高的經(jīng)營成本。

物理風險是由突發(fā)事件（如森林火災、風暴和洪水）或氣候模式長期變化（如氣溫和海平面上升、降雨模式改變）導致的風險，這些風險會對財產(chǎn)、土地和基礎設施造成直接損害，降低生產(chǎn)力并影響供應鏈。

同時，也需要考慮其他自然相關風險，例如生物多樣性減少帶來次生災害，影響自然環(huán)境導致某些行業(yè)的借款人違約等。此外，社會責任與聲譽風險同樣給金融保險業(yè)帶來挑戰(zhàn)，比如自身的社會責任、客戶的社會責任，以及自身聲譽等。

從資產(chǎn)端來看，保險資金長期、穩(wěn)定、可持續(xù)增長的特點，與ESG投資理念天然契合。同時，險企在投資端是很大的機構(gòu)投資者，無疑可以為包括綠色產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的實體經(jīng)濟提供長期的資金支持。

由于目前碳減排和碳交易的渠道或者途徑尚未打通，以及極端氣候數(shù)據(jù)或是損失場景的分析數(shù)據(jù)缺失，所以對于未來潛在投資的綠色收益還不能量化，這對于險企自身的投資或者對于未來收益的計算存在很多不確定因素。但我們也看到，無論是監(jiān)管機構(gòu)還是國內(nèi)險企，都在持續(xù)推進保險資金的ESG投資。

從承保端來看，保險公司通過產(chǎn)品和服務，可以分攤、減少客戶及社會的ESG風險。例如，自然災害、環(huán)境污染等環(huán)境風險、員工的人身健康和產(chǎn)品責任等社會風險、董事責任等治理風險，這些都可以通過保險進行風險管理和風險分散轉(zhuǎn)移。

近兩年來，新冠疫情、地緣政治風險和氣候變化等都是全球包括中國市場面臨的ESG風險挑戰(zhàn)。在達信參與撰寫的《2022全球風險報告》中指出，氣候行動失敗和社會危機是2022年度全球主要的風險，這些也都屬于ESG風險范疇。

對保險公司來說，更多的機會來自于財產(chǎn)險承保定價的革新，轉(zhuǎn)型保險產(chǎn)品的誕生，以及保險的資產(chǎn)端運用資產(chǎn)負債表進行投資等新方案。例如，在亞洲，我們發(fā)現(xiàn)針對洪水災害的損失保障存在很大的缺口，僅7%的經(jīng)濟損失得到保險理賠。據(jù)統(tǒng)計，去年中國發(fā)生特大暴雨造成約250億美元的經(jīng)濟損失，其中僅1/10獲得了保險保障。

ESG納入投資者關系成趨勢

《國際金融報》：我國保險業(yè)ESG風險管理的現(xiàn)狀如何？

李銘：銀保監(jiān)會6月初印發(fā)的《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》中提到，將ESG納入風險管理體系，在支持實體經(jīng)濟綠色發(fā)展的同時實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，可以看出監(jiān)管對于ESG作為綠色金融管理一個重要支柱的重視。

《上市公司投資者關系管理工作指引》在溝通內(nèi)容中增加了上市公司ESG信息，也表明把ESG納入投資者關系工作是大勢所趨，畢竟越來越多的投資者關注ESG相關投資。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，近九成上市公司召開業(yè)績說明會，1/4的公司披露ESG或社會責任報告。對于上市企業(yè)而言，將ESG嵌入業(yè)務是明智之舉，可以創(chuàng)造競爭優(yōu)勢。同時，通過分享ESG信息，可以加強與投資者溝通。

伴隨著中國綠色發(fā)展理念與“雙碳”目標的執(zhí)行，ESG標準與體系的建設與執(zhí)行將獲得越來越多的重視，ESG將逐漸成為企業(yè)發(fā)展的重要風向標。我們發(fā)現(xiàn)，市場上無論是大型上市險企還是中小型保險公司，對ESG的關注度都在持續(xù)提升，從披露ESG相關信息、發(fā)布企業(yè)社會責任報告、開發(fā)創(chuàng)新綠色產(chǎn)品（如環(huán)境污染、巨災保險等），到自身的綠色運營等。金融行業(yè)特別是保險部門，在幫助企業(yè)履行氣候和可持續(xù)發(fā)展承諾方面發(fā)揮著關鍵作用。

尤其是幾家大型上市保險公司，都連續(xù)披露社會責任報告，透露各自在ESG領域的落地動作與推進節(jié)奏，其ESG體系的建設已經(jīng)比較成熟，即使對標國際市場也并不遜色。

由于國內(nèi)保險業(yè)的ESG發(fā)展還處于起步階段，需要進一步加強ESG管理框架體系，包括整個社會對于ESG理念的認知和貫徹。

另外，保險公司或承保人針對這些新興行業(yè)還未深入了解，相關的風險數(shù)據(jù)還不足夠。保險公司自身也需要加大對這些新興行業(yè)的研究，尤其是從風險管理的角度去看待ESG相關的新興行業(yè)，這也是整個行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

多機構(gòu)推ESG評級工具

《國際金融報》：目前包括達信在內(nèi)的海外和本土機構(gòu)都推出了ESG評級工具，具體如何幫助企業(yè)做好ESG信息披露和風險管理？

李銘：可以將達信推出的ESG評級工具比喻成一個全方位的體檢工具，先對企業(yè)的整體狀況獲得了解，然后再對癥下藥。由于每個公司的資源都是有限的，我們主要做的是去發(fā)現(xiàn)并優(yōu)先解決客戶急需解決的最關鍵問題。當然，在整個過程當中，也需要客戶主動去管理和配合。

劉祺斌：今年3月底，達信開始在全球推出ESG風險評級工具，并于5月正式在中國上線中文版。全球范圍已經(jīng)有600多家企業(yè)利用這個工具完成了自身的評估。中國地區(qū)也有客戶利用這個工具進行了評估。相信隨著中國地區(qū)客戶ESG意識的增強，會有更多的企業(yè)加入進來。

達信ESG風險評級工具借鑒了相關組織（包括全球報告倡議組織、可持續(xù)性會計標準委員會、氣候相關財務信息披露工作組以及世界經(jīng)濟論壇）發(fā)布的十余種國際公認的標準和框架，對客戶在18個ESG主題上的績效進行評分。企業(yè)在完成這一免費評級后，將獲得整體ESG風險評分，以及環(huán)境（E）、社會（S）和治理（G）各項評分。

企業(yè)可以利用評級結(jié)果來識別其在可持續(xù)性以及氣候領域面臨的最重大風險和機遇，進一步完善ESG戰(zhàn)略。同時，鑒于越來越多的企業(yè)在采購過程中被要求提供ESG績效指標，因此還可以將評級結(jié)果分享給外部利益相關方。例如，與保險公司共享評級結(jié)果，回應保險公司對ESG風險的疑問和擔憂，以獲得更好的承保結(jié)果。

對于保險公司而言，也可以通過這一評級結(jié)果，更好地了解投保企業(yè)的ESG績效、相關風險及其管理能力，更有利于承保評估。

相比海外ESG評價機構(gòu)和本土其他機構(gòu)，達信主要聚焦保險經(jīng)紀及風險管理領域，后續(xù)可以幫助客戶從風險和保險的角度更好地管理和轉(zhuǎn)移在ESG領域識別出的風險和問題。

另外，我們也希望通過該評級工具與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展或者董事會相關成員密切溝通，在企業(yè)內(nèi)部自上而下、有效推廣ESG體系建設的重要性。并且可以通過這個ESG評級工具，將國際公認的標準和框架真正引入中國，再結(jié)合各行業(yè)的數(shù)據(jù)，衡量各行業(yè)的ESG風險情況，制定相關的行業(yè)標準。

本文源自國際金融報