財聯(lián)社1月17日訊（記者 黎旅嘉）2023年以來A股整體表現(xiàn)強勢，這一背景下，私募倉位的變化也從另一個側(cè)面反映出針對后市的樂觀情緒。

私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，針對后市，私募整體繼續(xù)維持著正面和積極的看法。截至1月6日，股票私募倉位指數(shù)為79.29%，較此前一周小幅上漲了0.14個百分點。具體來看，倉位超過80%的股票私募占比升至58.5%。

事實上，站在新一年的起點，不少頭部私募看好2023年經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的投資機會，有的直言今年上半年中國資本市場將迎來一輪牛市，特別是港股，看好消費復(fù)蘇、科技、互聯(lián)網(wǎng)、新能源等方向。

數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)

不過，具體到布局方向和節(jié)奏上，私募整體也仍有一定分歧。例如，就私募排排網(wǎng)的倉位數(shù)據(jù)上看，不同規(guī)模股票私募倉位也顯現(xiàn)分歧，中大規(guī)模股票私募減倉，小規(guī)模股票私募加倉。

特別值得一提的是，在市場如火如荼之際，截至2023年1月6日，百億規(guī)模股票私募倉位指數(shù)為75.60%，較此前一周下降了2.19個百分點。

首周私募倉位持續(xù)提升

從私募倉位變化方面反映出的情況來看，看多做多仍是當前私募業(yè)內(nèi)的主流操作。私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，股票私募倉位指數(shù)為79.29%，較此前一周小幅上漲了0.14個百分點。其中，倉位超過80%的股票私募占比升至58.5%。

具體來看，滿倉（倉位>80%）股票私募占比為58.50%，中等倉位（50%≤倉位≤80%）股票私募占比為28.17%，低倉（20%≤倉位<50%）股票私募占比為12.27%，空倉（倉位<20%）股票私募占比為1.06%，較此前一周相比，主要是滿倉股票私募占比有所提升。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

不過，值得一提的是，在倉位整體繼續(xù)回升的背后，不同規(guī)模股票私募倉位卻呈現(xiàn)分歧，中大規(guī)模私募減倉、小規(guī)模私募加倉。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

進一步來看，伴隨著A股的整體走高，百億股票私募倉位指數(shù)卻出現(xiàn)下降。私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月6日，百億規(guī)模股票私募倉位指數(shù)為75.60%，較此前一周下降了2.19個百分點。其中，滿倉百億私募占比為51.89%，中等倉位百億私募占比為34.09%，低倉位百億股票私募占比為14.02%。較此前一周相比，滿倉和低倉百億股票私募占比有所提升，而中等倉位百億股票私募占比明顯下降。

此外，十億規(guī)模股票私募和5億內(nèi)規(guī)模股票私募倉位指數(shù)小幅上升，但百億規(guī)模、五十億規(guī)模、二十億規(guī)模股票私募倉位指數(shù)均小幅下降，尤其是五十億規(guī)模股票私募倉位下降幅度最大。

業(yè)內(nèi)分化加大

其實，百億私募在年末時點根據(jù)市場順勢而為的集體倉位調(diào)整多少透露著一些無奈。2022年，A股市場風格巨變，這一背景下，私募行業(yè)特別是不少私募大佬正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。從百億私募的整體表現(xiàn)來看，2022年朝陽永續(xù)百億私募混合指數(shù)全年虧損達到了10.13%。

而在震蕩的市場環(huán)境，百億股票私募內(nèi)部呈現(xiàn)出巨大的業(yè)績分化，朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，表現(xiàn)最好的一家百億股票私募2022年旗下產(chǎn)品平均收益率為15.07%，而仍然有西藏源樂晟資產(chǎn)、趣時資產(chǎn)、沖積資產(chǎn)、盤京投資、東方港灣投資、廣東正圓私募基金等十多家百億股票私募2022年旗下產(chǎn)品平均跌幅超過20%，表現(xiàn)最差的幾家旗下產(chǎn)品平均回撤甚至超過30%。

私募排排網(wǎng)財富管理合伙人姚旭升表示，去年的百億私募中，主觀多頭策略跌幅相對較大， 配置中證500和中證1000的量化多頭策略較為抗跌。究其原因主要是百億主觀策略配置持倉的權(quán)重股較為集中，在持續(xù)震蕩的行情里很容易受到市場風格切換的沖擊造成回撤。而去年的市場風格比較偏向中小盤，量化多頭策略主要對標中證500中證1000等指數(shù)，更契合市場風格且持倉足夠分散，既容易獲取超額收益，又分散了整體風險。

姚旭升認為，在風格輪動頻繁的市場環(huán)境下，百億私募業(yè)績分化明顯。因為百億私募的規(guī)模較大，行業(yè)和板塊的布局持倉往往較為集中，在風格切換頻繁的行情里，很難及時調(diào)整倉位，只能被動跟隨市場的震蕩。這就導(dǎo)致，市場風格恰好與策略契合的私募業(yè)績表現(xiàn)就相對出色，風格暫時不契合的私募業(yè)績表現(xiàn)就會比較落后。

不過，好買基金研究中心研究員徐冬冬稱，2022年表現(xiàn)相對較好的百億主觀多頭私募包括仁橋資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)、遠信投資和慎知資產(chǎn)等。表現(xiàn)較好的原因多種多樣，有的管理人在市場波動的時候及時較大幅度降低了倉位，有的布局了安全性相對較高的股票資產(chǎn)，有的較大程度參與了符合階段性市場風格的資產(chǎn)，還有的則是在市場波動劇烈時使用了較高比例的套保頭寸，并勇于在市場階段性底部提高倉位。

看好2023“機會之年”

不過，走過2022年，隨著疫情影響逐步消退、中國經(jīng)濟增長走向?qū)嵸|(zhì)性復(fù)蘇，不少機構(gòu)表示，市場有望在今年迎來趨勢性投資機會，而受益于經(jīng)濟復(fù)蘇的消費、醫(yī)藥等板塊，以及具備全球競爭力的中國制造業(yè)均將迎來布局良機。

站在2023年的新起點，多家知名私募陸續(xù)召開新年策略會或發(fā)布2023年度A股投資策略，展望新一年的投資機會。他們認為，2023年市場有望走出陰霾，迎來“機會之年”，應(yīng)超配中國股票。行業(yè)層面，消費和醫(yī)藥等疫后復(fù)蘇受益行業(yè)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造和科技創(chuàng)新成為機構(gòu)共同聚焦的方向。

其中，康曼德資本創(chuàng)始人、投資經(jīng)理丁楹分析認為，首先，防疫政策的優(yōu)化對經(jīng)濟恢復(fù)非常有利；其次，近期出臺的一系列地產(chǎn)政策也對穩(wěn)定經(jīng)濟大盤起到重要作用；第三，美國通脹已呈回落態(tài)勢，二季度很大可能加息止步。

聚鳴投資董事長、投資總監(jiān)劉曉龍也表示，與股市高相關(guān)的三大因素——疫情、地產(chǎn)、美國通脹都已看到了反轉(zhuǎn)或拐點。消費信心不足是短期面臨的核心問題，但根據(jù)測算，2022年居民的超額儲蓄接近4萬億元，這是2023年消費能力回升的主要來源之一。

源樂晟董事長曾曉潔表示，過去兩年在產(chǎn)業(yè)政策上出臺了一些糾偏的動作，對于相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管取得了預(yù)期效果，目前已經(jīng)可以看到相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策開始出現(xiàn)回擺。在當前時點來看，2022年經(jīng)濟大概率是一個低點，2023年將迎來復(fù)蘇甚至是“V”型反彈。

從布局方向上看，仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰表示，2023年在市場整體回暖的過程中，價值風格仍有望脫穎而出，看好低估值的核心資產(chǎn)在2023年的表現(xiàn)。新能源作為典型的周期性成長行業(yè)，其成長性在過去三年得到淋漓盡致的展現(xiàn)，但行業(yè)的周期性調(diào)整遲遲沒有到來。不過近期可以看到行業(yè)最堅挺的環(huán)節(jié)開始出現(xiàn)了松動，需求在逐漸放緩，供給在快速釋放。所以，周期的力量只會遲到，不會缺席，行業(yè)調(diào)整的大幕已正式拉開。

本文源自財聯(lián)社記者 黎旅嘉