又是新加坡。

據(jù)外媒報道，知情人士透露，哈佛大學捐贈基金正在新加坡開設辦公室，以擴大其在該地區(qū)的投資組合。作為超級美元LP之一，哈佛大學捐贈基金來到亞洲備受矚目。

成立于1947年，哈佛捐贈基金現(xiàn)管理規(guī)模為532億美元。疫情期間，哈佛捐贈基金規(guī)模大漲，同時把更多的錢投向了私募股權投資領域。那么這一次，哈佛捐贈基金為何來到新加坡？

密集出資VC/PE

哈佛大學捐贈基金來了新加坡

近年哈佛捐贈基金規(guī)模經(jīng)歷了一輪暴漲。從2020財年末到2021財年末，其規(guī)模從419億美元增加到了532億美元（約合3407億元人民幣），增長率約為26%，刷新歷史記錄。

哈佛捐贈基金成立于1947年，主要管理哈佛大學的捐贈資產(chǎn)。截止目前，哈佛捐贈基金是全美規(guī)模最大的大學捐贈基金，也是全美第二大捐贈基金，僅次于蓋茨梅琳達基金。

規(guī)模變大的同時，哈佛捐贈基金做投資的步伐也愈發(fā)積極。過去幾年，哈佛捐贈基金把更多的錢投向了私募股權投資領域。從2019財年到2021財年，哈佛捐贈基金在私募股權投資板塊的配置比例分別為20%，23%，34%。

且值得一提的是，2021財年，哈佛捐贈基金在私募股權投資板塊的配置比例已超過了其他投資版塊。簡言之，2021財年，哈佛捐贈基金把最多的錢投向了私募股權投資領域。

哈佛捐贈基金的重要任務是支持哈佛大學運營，其為哈佛大學運營資金的重要來源和組成部分。如2021財年，哈佛捐贈基金為哈佛大學提供了20 億美元的運營資金，超過哈佛2021財年運營費用的三分之一。但投資，早已成為了哈佛捐贈基金的主業(yè)。

從回報率來看，相較于其他配置版塊，哈佛捐贈基金私募股權投資版塊的回報率相對較高，2021財年也尤為突出。

數(shù)據(jù)顯示，從2019財年到2021財年，哈佛捐贈基金年化回報率分別為6.5%，7.3%，33.6%，而同一時間，其私募股權投資版塊回報率分別為16%，11.6%，77%。很明顯，哈佛捐贈基金私募股權投資版塊的回報率拉高了其年化回報率的平均水平。

雖然眼下正值美元募資寒冬，哈佛捐贈基金這類超級美元LP的一舉一動備受關注。過去，國內(nèi)美元VC募資都要跑去美國本土，現(xiàn)在美元大LP直接來了新加坡，美元募資環(huán)境會發(fā)生什么樣的變化呢？我們拭目以待。

為何是新加坡？

今年，新加坡的話題十分火爆。

投資機構紛紛在新加坡設立辦公室。今年，香港富豪李嘉誠旗下的維港投資在新加坡開設了辦事處，而新加坡也成為維港投資在香港以外的地區(qū)設立的第一個辦事處。

富豪家族辦公室更不用說。2020年，海底撈張勇夫婦在新加坡設立了家族辦公室。同年，橋水基金創(chuàng)始人達利歐也在新加坡設立了家族辦公室。據(jù)報道，截至2021年底，新加坡有400家家族辦公室，還有600家正在申請中。

這甚至使得新加坡設立家辦的門檻都提高了，比如資產(chǎn)管理規(guī)模要至少1000萬元，兩年內(nèi)承諾增加到2000萬元，而今年之前，并沒有最低資產(chǎn)管理規(guī)模的規(guī)定。新規(guī)定還對家辦基金每年的商業(yè)開支、投向、人員等都有進一步的要求。

過去許許多多知名公司的從新加坡誕生，并獲得了投資機構的支持。比如東南亞電子商務平臺Shopee和Lazada。騰訊自2010年起投資了Shopee的母公司Sea，2017年Sea上市前夕，騰訊占股39.7%，為Sea的第一大股東，而2018年，阿里控股了Lazada。

當下，很多如Web3領域的科技型初創(chuàng)公司也去了新加坡，從大廠離職做Web3創(chuàng)業(yè)的中國人、日本人、印度互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者等等都相聚在獅城。Web3火了，跑去新加坡看項目的國內(nèi)投資人也不少。

截止2021年底，人口570萬的新加坡共有13家獨角獸企業(yè)，是全球獨角獸密度最高的企業(yè)，每百萬人就有2.28家。這一數(shù)字和擅長從0到1科技創(chuàng)新的以色列相當，以色列為2.17家，遠遠超過中國、美國。

瑞信報告指出2021 年，東南亞新增的獨角獸中至少有 10 家擁有新加坡血液，大約占新增總數(shù)的一半。作為東南亞的橋頭堡，新加坡輻射了6億人口的東南亞市場，往往是出海公司的兵家必爭之地。

為何是新加坡？中信證券報告還曾指出，新加坡作為重要的國際化金融中心之一，具有十分親商的政策和市場環(huán)境，而穩(wěn)定的貨幣政策和較低的稅收是其營商環(huán)境優(yōu)勢中最具吸引力的兩個因素。

同時，新交所正在向世界各地敞開大門?？v觀新加坡金融市場，無論上市企業(yè)分布還是投資者結構，來自海外的企業(yè)和資金都占據(jù)十分重要的地位。截至2022年5月，新交所上市企業(yè)中海外公司市值占比約達37％。其中，中國及東南亞企業(yè)占比最高，均達到11.8％，新交所國際化優(yōu)勢明顯。在疫情、俄烏戰(zhàn)爭等大環(huán)境的影響下，新加坡儼然已成為一片熱土。

本文來源投資界，作者：紀桂子，原文：https://news.pedaily.cn/202207/495967.shtml