距離2022年的結束還有為數(shù)不多的幾個交易日，回顧2022年的A股市場，可謂是極不平靜的一年，美聯(lián)儲加息，俄烏沖突，能源危機等問題持續(xù)影響著A股的走勢，下半年以來，三大股指均有著不同程度的調整，10月31日，滬指再度跌破2900點。令無數(shù)投資者感到“凜冬將至”。

其中，作為成長股代表的半導體板塊，在這樣的調整中更是首當其沖，下半年以來，截至12月28日，全市場回撤幅度最高的行業(yè)指數(shù)型ETF均為半導體相關產品，然而就在這樣的情中，資金卻在悄然布局。下半年以來，超60億元流入國聯(lián)安半導體ETF（512480），在全市場所有行業(yè)指數(shù)型ETF中排名前列。

不僅如此，國聯(lián)安半導體ETF下半年日均成交額接近7億元，同樣在全市場行業(yè)指數(shù)型ETF中排名前列，如此活躍的交投也體現(xiàn)出投資者對于半導體行業(yè)的關注度。

聚焦到半導體行業(yè)本身，2022年，盡管國際關系緊張，俄烏爆發(fā)熱戰(zhàn)，全球能源價格大幅上漲，美國在高通脹壓力下，于3月開始本輪加息周期。疊加疫情管控等不利因素，整個資本市場遭遇“寒冬”，但中國半導體IPO領域卻是火熱異常。截止至2022年12月21日，今年一共有46家半導體公司先后完成在A股上市，覆蓋了半導體產業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，包括設計、制造、封測、設備、材料、IDM、分銷等細分領域。

并且，經過今年持續(xù)的調整之后，大盤（取自滬深300）指數(shù)PE-TTM僅為11.37，整體處于合理區(qū)間，半導體板塊（以中證全指半導體指數(shù)為例）PE-TTM為40.87，位于五年以來10.88%的分位點，回落至2018年末半導體行情啟動之前，整體調整較為充分，配置價值凸顯。

半導體技術作為經濟數(shù)字化轉型的基石，正在為傳統(tǒng)行業(yè)賦能，此前的單一應用，開始走向多元化，但也會受到宏觀經濟的景氣度的影響。從全球來看，行業(yè)周期性表現(xiàn)的較為明顯。

回顧以往的半導體周期，2018年下半年，半導體行業(yè)進入下行周期，2018年行業(yè)凈利潤同比下滑40.54%，之后自2020年下半年開始隨著國內疫情控制，下游需求回暖，行業(yè)進入上行期。2021年半導體行業(yè)營收和利潤同比增速呈現(xiàn)雙高，行業(yè)處于景氣周期。2022Q2受到下游消費電子需求疲軟等影響，板塊開始進入下行周期。2022前三季度，半導體行業(yè)營收達到2260億元，同比增速約10%。

國聯(lián)安中證全指半導體ETF基金經理黃欣認為：對于半導體行業(yè)來說，風險和機會都是并存的，半導體行業(yè)投資需要比較深厚的專業(yè)知識，同時，半導體行業(yè)本身整體呈現(xiàn)高波動的特征，行業(yè)具有高壁壘，也存在著一定的周期相關性，半導體企業(yè)作為高科技企業(yè)，研發(fā)投入大，行業(yè)壁壘深，行業(yè)的信息不對稱程度還是較高的。對于普通投資者來說也是比較頗具難度的挑戰(zhàn)，因此，指數(shù)化投資可以更好的解決這類問題，選擇一籃子股票能夠更好的避免個股風險。

國聯(lián)安中證全指半導體ETF（512480）及其聯(lián)接基金，緊密跟蹤中證全指半導體產品與設備指數(shù)，助力投資者一鍵布局我國半導體行業(yè)的上、中、下游，分享半導體行業(yè)發(fā)展的紅利。