生物醫(yī)藥板塊（SW）當期PE估值為24.27倍，當前估值處于歷史底部區(qū)域，看好后續(xù)行情：

卡脖子技術(shù)受益于政策推動進口替代加速：

1）高端醫(yī)療設備進口替代加速，關(guān)注邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療；2）IVD化學發(fā)光免疫因安徽集采事件引發(fā)高等級醫(yī)院市場進口替代加速+海外市場拓展加速，關(guān)注新產(chǎn)業(yè)、安圖生物、萬孚生物、普門科技、亞輝龍。3）科學服務相關(guān)，如諾禾致源，潔特生物。

創(chuàng)新升級初顯成效，看好重點品種商業(yè)化放量，創(chuàng)新服務景氣度持續(xù)提升：

1）看好創(chuàng)新藥重磅品種商業(yè)化放量，關(guān)注信達生物、先聲藥業(yè)、榮昌生物；2）看好高壁壘特色仿制藥集采放量提升市場份額，關(guān)注九典制藥、健康元、科倫藥業(yè)；3）看好創(chuàng)新研發(fā)服務相關(guān)標的，關(guān)注藥明康德。4）合成生物學技術(shù)升級，推動生物工程企業(yè)拓展新產(chǎn)品，看好金城醫(yī)藥等。

消費醫(yī)療需求穩(wěn)步提升：

1）政策持續(xù)鼓勵醫(yī)療服務價格動態(tài)調(diào)整，國家中醫(yī)藥管理局發(fā)布會提出進一步提升中醫(yī)藥服務能力，關(guān)注固生堂、愛爾眼科；2）中藥品牌OTC提價，市場份額提升，關(guān)注華潤三九、葵花藥業(yè)；3）下半年有新產(chǎn)品放量的疫苗企業(yè)，關(guān)注智飛生物、康泰生物、康希諾；4）生長激素滲透率依然有較大提升空間，長春高新切入醫(yī)美賽道，關(guān)注長春高新、安科生物；

疫情防控常態(tài)化，關(guān)注中報業(yè)績有望超預期，估值處于底部且極具性價比的標的：

1）第三方醫(yī)學檢驗服務規(guī)模優(yōu)勢突出，關(guān)注金域醫(yī)學、迪安診斷、凱普生物；2）疫情防控物資2021Q2基數(shù)已經(jīng)處于低位，行業(yè)集中度提升為大趨勢，產(chǎn)品線持續(xù)豐富疊加主業(yè)恢復，關(guān)注振德醫(yī)療、穩(wěn)健醫(yī)療。

風險提示：政府集采降價幅度高于預期；國產(chǎn)醫(yī)療設備進口替代不及預期；海外國際化進程不及預期；疫情反復影響藥品終端銷售。

本文源自金融界