近幾年，一個群體悄然誕生，銀行的相關業(yè)務部門也隨之興起。

這就是高凈值客戶，以及專門為其投資理財服務的部門——私人銀行部。

由于日常難以接觸到這個部門，外界對其多有想象。11月8日，在興業(yè)銀行組織的私人銀行沙龍上，興業(yè)銀行私人銀行部總經理戴敘賢為詳解了目前中國私人銀行的發(fā)展情況，“揭秘“中國的富裕階層的理財投資具有哪些偏好。

按照中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國私人銀行行業(yè)發(fā)展報告（2018）》（以下簡稱《報告》）。2007年至2017年間，中國私人財富總量增幅近200%，增速為全球之最。截至2017年底，中國私人財富總量達到24.8萬億美元（約166.7萬億人民幣），在世界各國的財富規(guī)模中僅次于美國。

除了財富總量迅猛增長，高凈值人群數(shù)量同步激增，從2008年的36萬人增長至2017年的126萬人，復合增長率達到15%。與此同時，中國高凈值人群財富總量不斷提升，從2008年的16719億美元增長到2017年的64948億美元，在亞太地區(qū)占比高達30%。

《報告》顯示，中資私人銀行的管理資產規(guī)模（AUM）從2017年的10.82萬億元，增長到2018年的12.31萬億元；私人銀行客戶數(shù)從2017年的76.20萬人，增長到2018年的90.77萬人。

根據(jù)參與調研的銀行提供的數(shù)據(jù)，私人銀行服務在需求和供給端上的分布基本保持一致，東南沿海地區(qū)最為集中。其中廣東省、浙江省、江蘇省，無論在私人銀行客戶數(shù)量、客戶資產規(guī)模，還是在私人銀行機構數(shù)量和服務人員數(shù)量方面，均名列前茅。

哪些行業(yè)最造富？

興業(yè)銀行私人銀行部總經理戴敘賢介紹，根據(jù)他們的研究，我國高凈值客戶財富增值主要來源于如下幾個行業(yè)：近25%來源于傳統(tǒng)制造業(yè)，15%左右來源于房地產（注：國外靠房地產投資、炒房成為高凈值客戶的占比沒有中國高，此為中國獨有現(xiàn)象）。排第三位的是金融投資，此后依次為高科技、醫(yī)療、煤炭、石油，以及傳統(tǒng)服裝行業(yè)。近五年有一個新增行業(yè)——文化和娛樂，也貢獻了不少高凈值客戶。

中國的高凈值客戶人群，80%是企業(yè)主，還有少部分房地產投資客、銀行等金融機構高管以及職業(yè)經理人。

富裕階層青睞怎樣的理財方式？

在經歷了股市、樓市、互聯(lián)網金融等波動的磨礪后，高凈值人群的投資行為日趨穩(wěn)健，金融需求發(fā)生變化。

大部分私人銀行客戶趨于穩(wěn)健，投資心態(tài)日益成熟。在企業(yè)創(chuàng)辦者和繼承者中，對于保障本金的穩(wěn)健性投資訴求最為強烈，追求降低投資組合的整體風險，實現(xiàn)家族資產在長期內平穩(wěn)增長，避免財富流失。而金融投資者的風格相對激進，這部分客群本身具有豐富的金融經驗，通過運用金融杠桿，以較小投入撬動較高收益，風險承受能力最強。

在過去多年間，銀行理財和房產曾經是大眾投資的主要方式，如今越來越多的私人銀行客戶多元化資產配置意識逐漸形成，追求長期保值增值。財富凈值在5億-100億元及以上人群落實及準備多元化資產配置的比例顯著高于其他人群。出于多元化資產配置的需求，高凈值客戶通常會與3家或以上的機構合作。

72.55%的高凈值人士選擇以全權委托和專業(yè)咨詢的方式打理財富，在凈值100億元以上的人群中，接受全權委托的比例達到27.27%，顯著高于其他人群。對于高凈值客戶來說，打理財富的需求不僅僅是資產的保值增值，還要綜合企業(yè)戰(zhàn)略、家族規(guī)劃、傳承計劃等多重因素進行全盤考量，因此對投顧建議的需求更大。

經過改革開放40年財富的快速增長后，一代企業(yè)家已逐步走到財富傳承的十字路口，70%以上的人年齡超過50歲，核心需求由重視投資收益向重視財富傳承轉移，通過繼承成為高凈值人士的二代群體快速壯大。

那么，高凈值人群青睞怎樣的理財產品呢？

戴敘賢介紹，由于宏觀經濟和金融市場的不確定性增加，高凈值人群的避險情緒升溫，一個明顯的趨勢就是減少資本市場投資，轉向流動性高且收益穩(wěn)定的銀行理財產品、風險收益比相對較高的私募股權產品、能夠對沖國內市場風險的境外投資產品以及相對穩(wěn)健且具備傳承功能的保險和信托產品。

值得關注的是，100億元以上超高凈值人群的境外資產配置比例達到17%，凈值越高的人群，境外配置資產需求越強。中國香港和美國是高凈值人群境外資產配置最熱門的選擇。

私人銀行行業(yè)現(xiàn)狀

而面對規(guī)模如此巨大又不斷快速增長的群體，我國商業(yè)銀行的私人銀行存在哪些短板呢？

戴敘賢認為，目前，中資銀行的產品線以收益率偏低的固定收益類為主，對其他產品的配置主要采取代銷模式。投研能力的局限導致一些銀行難以提供定制化資產配置服務，難以提供超高凈值客戶需要的稀缺性投資機會。中資銀行覆蓋市場范圍的局限，導致一些希望配置海外資產的客戶只能另尋他徑。

而目前在財富管理市場上，中資銀行面對的競爭也不小：擁有全球化資源平臺、豐富財富管理經驗的外資銀行；具備家族信托制度優(yōu)勢、擁有金融牌照優(yōu)勢的信托公司；資本市場投研能力強大、經紀業(yè)務向財務管理快速轉型的證券公司，以及創(chuàng)新迭代速度迅速、用戶基數(shù)龐大的互聯(lián)網巨頭等，都是中資銀行需要面對的競爭對手。

戴敘賢表示，2007年是中國私人銀行元年，短短12年間，中資銀行競相布局私人銀行業(yè)務。國有大行以“量“取勝，客戶基礎龐大；股份制銀行服務創(chuàng)新，近年來城商行也開始奮起直追。銀行間的競爭也很激烈。

戴敘賢介紹，到目前為止，中國的高凈值客戶的個人可投資金融資產已經突破70萬億，今年，有6個?。◤V東、浙江、江蘇、北京、上海、山東）的千萬富翁數(shù)量已經超過了10萬戶，山東是今年新增的一個。

但是根據(jù)15家主流的商業(yè)銀行數(shù)據(jù)的測算，到2018年底，我們私人銀行的投資資產規(guī)模只有12.3萬億，還有50多萬億的增長空間。不少錢在民間以及其他的非典型金融機構里面。

為何銀行要做私人銀行

戴敘賢認為，私人銀行體現(xiàn)了輕資產、輕資本、高效率的業(yè)務屬性，也是商業(yè)銀行轉型的重要體現(xiàn)。輕資產是由于銀行做的每一個業(yè)務，其實按照他不同的風險，是有風險資產的，而私人銀行客戶由于我們做財富管理，除了客戶留存的存款之外，我們大部分做代理、代銷產品，例如代銷保險產品，配置基金、配置證券公司資產管理計劃，按照目前的資管新規(guī)和相關的金融制度都是屬于表外資產。

輕資本是因為，私人銀行客戶是國際上標準的合格投資者，按照資管新規(guī)和巴塞爾協(xié)議上的相關規(guī)定，私人銀行客戶配置的資產，風險資產都是可以按零去計提，也就是它的風險資產的消化是最低的系數(shù)。商業(yè)銀行的資產擴張是要受到資本充足率的約束，不能低于10.5%的資本充足率。如果資產配置不需要計提風險，也就意味著不需要去對應消耗資本金，這個資本金省下來了就可以用在其他表內資產的擴張，也就是可以翹動資本金的杠桿的效應。

高效率是指資產流轉快，賣給高凈值客戶馬上就出表，流轉效率高，實現(xiàn)了資產流轉效益的倍數(shù)的增加。

興業(yè)銀行有哪些做法

近期，興業(yè)銀行榮獲2019年英國《金融時報》集團舉辦的全球私人銀行頒獎盛典“全球表現(xiàn)最佳私人銀行”。截至2019年9月末，該行私人銀行客戶時點數(shù)超3.8萬戶，比年初增長24.92%；管理資產規(guī)模超5000億元，比年初增長20.11%。

目前，興業(yè)銀行私人銀行服務網絡已覆蓋國內44家分行，并建立20家獨立私人銀行中心，隨著2018年香港分行私人銀行業(yè)務的正式落地，業(yè)務觸角進一步延伸至境外，助力客戶實現(xiàn)全球資產配置和投資執(zhí)行管理。

戴敘賢表示，興業(yè)銀行根據(jù)高凈值客戶金融需求和非金融需求作為出發(fā)點，圍繞著“商行＋投行“的總行大戰(zhàn)略服務于精品私行的建設。舉例來說，客戶需要91天理財產品，其會和理財子公司合作設計這個專門針對客戶個性化需求的理財產品，不受其他產品的限制。

同時，興業(yè)銀行旗下的國內首家銀行系研究子公司——興業(yè)經濟研究咨詢公司，研究領域涵蓋宏觀經濟、監(jiān)管政策、資產配置策略、固定收益、信用評價、行業(yè)研究、產品研究等，為該行及時準確把握全球市場機遇，提供全球資產配置投資建議提供了扎實基礎。