《補(bǔ)充規(guī)定》包含政府出資、返投要求、激勵(lì)機(jī)制、強(qiáng)化服務(wù)等幾個(gè)方面的內(nèi)容,主要從提高出資比例、放寬返投認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、讓利補(bǔ)虧等方面提出了具體激勵(lì)措施。母基金研究中心對(duì)《補(bǔ)充規(guī)定》中的亮點(diǎn)舉措梳理如下:
政府出資:明確市產(chǎn)業(yè)基金對(duì)天使投資、創(chuàng)業(yè)投資子基金的出資額原則上不超過該子基金認(rèn)繳出資總額的30%、20%;明確與投資機(jī)構(gòu)合作有公開遴選、合作申報(bào)、招商引資等方式,提出優(yōu)先與權(quán)威機(jī)構(gòu)(如投中、清科、36氪等)發(fā)布的天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資年度名單中排名前20名或具備雄厚產(chǎn)業(yè)資源的投資機(jī)構(gòu)開展合作,并相應(yīng)增加子基金出資比例,即排名第1~10名的,出資比例可增加10%,排名第11~20名的,出資比例可增加5% ;鼓勵(lì)區(qū)縣級(jí)國企同步出資,由市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金協(xié)調(diào)小組牽頭推動(dòng),原則上區(qū)縣級(jí)國企出資額不低于子基金規(guī)模的10%。
返投要求:天使投資、創(chuàng)業(yè)投資子基金投資于泉州轄區(qū)內(nèi)的企業(yè)金額應(yīng)不低于市產(chǎn)業(yè)基金出資總額,被投企業(yè)應(yīng)為泉州市“十四五”規(guī)劃綱要確定的“六三五”產(chǎn)業(yè)企業(yè);明確除直接投資于泉州轄內(nèi)企業(yè)外的多種返投認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),(1)子基金投資異地企業(yè)遷址泉州的,按子基金投資額的2倍計(jì)算,(2)子基金投資異地企業(yè)在泉新設(shè)子公司或增資現(xiàn)有泉州子公司的,按新增實(shí)到資本或?qū)嵗U出資額的1.5倍計(jì)算,(3)子基金協(xié)助被投企業(yè)引進(jìn)后續(xù)股權(quán)融資的,可按在泉工商主體新引入股權(quán)投資額(泉州區(qū)域以外的投資人)的50%計(jì)入返投額度,被投企業(yè)符合工信部小微企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的,按100%計(jì)入返投額度,(4)子基金引薦關(guān)聯(lián)方或投資人(不含泉州轄內(nèi)其他政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金)為泉招商引資,關(guān)聯(lián)方投資泉州企業(yè)或已投異地企業(yè)投資泉州,按關(guān)聯(lián)方股權(quán)投資額的一定比例計(jì)入子基金返投額度,(5)鼓勵(lì)引進(jìn)高端科研人才項(xiàng)目,子基金引入中國科學(xué)院、中國工程院院士項(xiàng)目(院士本人實(shí)名持股)、國家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃(863計(jì)劃)、國家重大基礎(chǔ)研究發(fā)展計(jì)劃(973計(jì)劃,含重大科學(xué)研究計(jì)劃)首席科學(xué)家項(xiàng)目(科學(xué)家本人實(shí)名持股)的,高額計(jì)入子基金返投額度。
激勵(lì)機(jī)制:明確了天使投資子基金的回購、讓利、補(bǔ)虧等優(yōu)惠措施,(1)設(shè)立2年內(nèi)的天使投資子基金,市產(chǎn)業(yè)基金出資份額可按投資本金轉(zhuǎn)讓,設(shè)立4年內(nèi)且滿足返投要求的天使投資子基金可按同期央行1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)轉(zhuǎn)讓,(2)清算時(shí)已滿足返投要求的,市產(chǎn)業(yè)基金出資部分所獲超額收益的80%可讓渡給管理人及其他合伙人,(3)清算時(shí)出現(xiàn)虧損的,經(jīng)市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金協(xié)調(diào)小組批復(fù),可以市產(chǎn)業(yè)基金回收本金的50%為限,對(duì)基金因投資泉州轄區(qū)內(nèi)企業(yè)形成的虧損進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償;明確了創(chuàng)業(yè)投資子基金的回購、讓利優(yōu)惠措施,(1)設(shè)立4年內(nèi)且滿足返投要求的創(chuàng)業(yè)投資子基金,市產(chǎn)業(yè)基金出資份額可按同期央行1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)轉(zhuǎn)讓,(2)清算時(shí)已滿足返投要求的,市產(chǎn)業(yè)基金出資部分所獲超額收益的80%可讓渡給管理人及其他合伙人。
強(qiáng)化服務(wù):明確為基金提供注冊(cè)落地、“拎包”入駐、上市后備企業(yè)對(duì)接、獎(jiǎng)勵(lì)申請(qǐng)、高層次人才申報(bào)等“一站式”服務(wù);提出了市產(chǎn)業(yè)基金配套設(shè)立規(guī)模各10億元的直投基金、跟投基金,作為各類基金、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地泉州的直接投資支持;創(chuàng)新合作模式,支持市產(chǎn)業(yè)基金及子基金參投行業(yè)排名前10名或擁有短期可落地產(chǎn)業(yè)資源的投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的基金,允許市產(chǎn)業(yè)基金投向異地基金;搭建對(duì)接交流平臺(tái),鼓勵(lì)開展線上、線下路演,對(duì)明星機(jī)構(gòu)舉辦的論壇和交流活動(dòng)給與50%費(fèi)用補(bǔ)貼。
此次《補(bǔ)充規(guī)定》的出臺(tái),對(duì)泉州市的創(chuàng)投行業(yè)無疑是一項(xiàng)重大利好,《補(bǔ)充規(guī)定》中出資比例、返投認(rèn)定、讓利免責(zé)等條款的相關(guān)規(guī)定也反映出泉州市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金市場(chǎng)化程度較高。此外,母基金研究中心注意到,《補(bǔ)充規(guī)定》還特別提出對(duì)舉行路演、論壇等活動(dòng)的補(bǔ)貼,這對(duì)于當(dāng)前由于疫情等諸多因素導(dǎo)致交流活動(dòng)寥寥無幾的創(chuàng)投行業(yè)而言無疑也是個(gè)好消息。
母基金研究中心關(guān)注到,近來泉州市在發(fā)展母基金與創(chuàng)投等方面不遺余力:
9月,泉州市政府發(fā)布《泉州市推進(jìn)企業(yè)上市“刺桐紅”三年行動(dòng)方案(2022-2024年)》,提出分市本級(jí)、各區(qū)縣、市屬國有國企集團(tuán)三層次設(shè)立母基金,建立覆蓋企業(yè)全生命周期的政府引導(dǎo)型基金鏈條,吸引知名投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本帶資金、帶項(xiàng)目、帶人才入泉。一是市級(jí)設(shè)立總規(guī)模分別不低于30億元、50億元、100億元的天使投資引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金,履行科技成果轉(zhuǎn)化、初創(chuàng)企業(yè)孵化、上市后備企業(yè)培育、產(chǎn)業(yè)招商等職能。二是打造縣級(jí)基金體系,要求各縣(市、區(qū))分別設(shè)立或參股總規(guī)模不低于20億元的母基金。三是充實(shí)國企基金體系,要求市屬國有國企集團(tuán)分別設(shè)立總規(guī)模不低于50億元的母基金,圍繞主業(yè)實(shí)施市場(chǎng)化投資。
8月,泉州市印發(fā)《泉州市推進(jìn)企業(yè)上市“刺桐紅”三年行動(dòng)方案(2022-2024年)》,圍繞促發(fā)展、補(bǔ)短板、強(qiáng)產(chǎn)業(yè)等方面,落實(shí)推進(jìn)企業(yè)改制上市、加快國企上市步伐、建設(shè)多層次基金體系等工作部署,為泉州實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)軍資本市場(chǎng)提供高質(zhì)效金融支撐,提出至2022年末,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)縣域、市屬國有企業(yè)集團(tuán)母基金“全設(shè)立”,建成覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金的政府引導(dǎo)型基金鏈條。至2024年末,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全市A股及港股上市公司超55家(每年新增5家以上),上市公司縣域、市屬國有企業(yè)集團(tuán)“全覆蓋”;推動(dòng)形成“300億元母基金+900億元子基金”的基金集群。
8月,在泉州市“晉江經(jīng)驗(yàn)”20周年招商簽約大會(huì)上,豐澤區(qū)完成簽約重大項(xiàng)目64個(gè),總投資382.95億元,涵蓋金融、電子信息、現(xiàn)代服務(wù)、文化旅游、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等都市產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)。
6月,泉州市洛江區(qū)人民政府印發(fā)的《洛江區(qū)貫徹落實(shí)國務(wù)院、省、市扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施實(shí)施方案》中,提出鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)接國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金和國家中小企業(yè)發(fā)展基金進(jìn)行融資,對(duì)獲得國家級(jí)基金支持的,在省、市級(jí)財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)的基礎(chǔ)上,區(qū)級(jí)財(cái)政再按市級(jí)財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)金額20%給予疊加獎(jiǎng)勵(lì),以及探索建立覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金的政府引導(dǎo)型基金鏈條支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高科技項(xiàng)目培育。
上半年,泉州市德化縣為緩解企業(yè)“融資難、融資貴”問題,由縣屬國企文旅集團(tuán)作為出資人發(fā)起成立總規(guī)模5億元的縣級(jí)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金方案已確定,第一期擬設(shè)立1億元的產(chǎn)業(yè)投資基金,基金管理人招投標(biāo)方案已獲得政府審批,目前已完成公開招標(biāo)(中科招商),有望于9月15前完成中基協(xié)備案。
泉州從市級(jí)到區(qū)級(jí)的各項(xiàng)舉措,說明母基金這一發(fā)展經(jīng)濟(jì)行之有效的手段已經(jīng)越來越多地得到認(rèn)可,其引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用正在深入人心。母基金作為股權(quán)投資行業(yè)的“源頭活水”,是中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵推動(dòng)力量,發(fā)力母基金,構(gòu)建更好的股權(quán)投資發(fā)展環(huán)境,有利于構(gòu)筑起科創(chuàng)發(fā)展的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力,培育一批具有支撐的高成長性企業(yè)。當(dāng)前,各地“資本招商”、“基金招商”正開展得如火如荼,以基金撬動(dòng)資本,以資本導(dǎo)入產(chǎn)業(yè),以此引進(jìn)一批優(yōu)秀企業(yè),對(duì)當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到帶動(dòng)作用。泉州市發(fā)力母基金有利于發(fā)揮母基金的引導(dǎo)、撬動(dòng)和示范作用,為福建省產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。


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