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近日，泉州市政府印發(fā)了《泉州市產業(yè)股權投資基金管理補充規(guī)定》（泉政辦規(guī)〔2022〕3號，以下簡稱《補充規(guī)定》）。
《補充規(guī)定》包含政府出資、返投要求、激勵機制、強化服務等幾個方面的內容，主要從提高出資比例、放寬返投認定標準、讓利補虧等方面提出了具體激勵措施。母基金研究中心對《補充規(guī)定》中的亮點舉措梳理如下：
政府出資：明確市產業(yè)基金對天使投資、創(chuàng)業(yè)投資子基金的出資額原則上不超過該子基金認繳出資總額的30%、20%；明確與投資機構合作有公開遴選、合作申報、招商引資等方式，提出優(yōu)先與權威機構（如投中、清科、36氪等）發(fā)布的天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、股權投資年度名單中排名前20名或具備雄厚產業(yè)資源的投資機構開展合作，并相應增加子基金出資比例，即排名第1~10名的，出資比例可增加10%，排名第11~20名的，出資比例可增加5% ；鼓勵區(qū)縣級國企同步出資，由市產業(yè)股權投資基金協(xié)調小組牽頭推動，原則上區(qū)縣級國企出資額不低于子基金規(guī)模的10%。
返投要求：天使投資、創(chuàng)業(yè)投資子基金投資于泉州轄區(qū)內的企業(yè)金額應不低于市產業(yè)基金出資總額，被投企業(yè)應為泉州市“十四五”規(guī)劃綱要確定的“六三五”產業(yè)企業(yè)；明確除直接投資于泉州轄內企業(yè)外的多種返投認定標準，（1）子基金投資異地企業(yè)遷址泉州的，按子基金投資額的2倍計算，（2）子基金投資異地企業(yè)在泉新設子公司或增資現(xiàn)有泉州子公司的，按新增實到資本或實繳出資額的1.5倍計算，（3）子基金協(xié)助被投企業(yè)引進后續(xù)股權融資的，可按在泉工商主體新引入股權投資額（泉州區(qū)域以外的投資人）的50%計入返投額度，被投企業(yè)符合工信部小微企業(yè)標準的，按100%計入返投額度，（4）子基金引薦關聯(lián)方或投資人（不含泉州轄內其他政府出資產業(yè)投資基金）為泉招商引資，關聯(lián)方投資泉州企業(yè)或已投異地企業(yè)投資泉州，按關聯(lián)方股權投資額的一定比例計入子基金返投額度，（5）鼓勵引進高端科研人才項目，子基金引入中國科學院、中國工程院院士項目（院士本人實名持股）、國家高技術研究發(fā)展計劃（863計劃）、國家重大基礎研究發(fā)展計劃（973計劃，含重大科學研究計劃）首席科學家項目（科學家本人實名持股）的，高額計入子基金返投額度。
激勵機制：明確了天使投資子基金的回購、讓利、補虧等優(yōu)惠措施，（1）設立2年內的天使投資子基金，市產業(yè)基金出資份額可按投資本金轉讓，設立4年內且滿足返投要求的天使投資子基金可按同期央行1年期貸款市場報價利率(LPR)轉讓，（2）清算時已滿足返投要求的，市產業(yè)基金出資部分所獲超額收益的80%可讓渡給管理人及其他合伙人，（3）清算時出現(xiàn)虧損的，經市產業(yè)股權投資基金協(xié)調小組批復，可以市產業(yè)基金回收本金的50%為限，對基金因投資泉州轄區(qū)內企業(yè)形成的虧損進行風險補償；明確了創(chuàng)業(yè)投資子基金的回購、讓利優(yōu)惠措施，（1）設立4年內且滿足返投要求的創(chuàng)業(yè)投資子基金，市產業(yè)基金出資份額可按同期央行1年期貸款市場報價利率(LPR)轉讓，（2）清算時已滿足返投要求的，市產業(yè)基金出資部分所獲超額收益的80%可讓渡給管理人及其他合伙人。
強化服務：明確為基金提供注冊落地、“拎包”入駐、上市后備企業(yè)對接、獎勵申請、高層次人才申報等“一站式”服務；提出了市產業(yè)基金配套設立規(guī)模各10億元的直投基金、跟投基金，作為各類基金、優(yōu)質項目落地泉州的直接投資支持；創(chuàng)新合作模式，支持市產業(yè)基金及子基金參投行業(yè)排名前10名或擁有短期可落地產業(yè)資源的投資機構設立的基金，允許市產業(yè)基金投向異地基金；搭建對接交流平臺，鼓勵開展線上、線下路演，對明星機構舉辦的論壇和交流活動給與50%費用補貼。
此次《補充規(guī)定》的出臺，對泉州市的創(chuàng)投行業(yè)無疑是一項重大利好，《補充規(guī)定》中出資比例、返投認定、讓利免責等條款的相關規(guī)定也反映出泉州市產業(yè)股權投資基金市場化程度較高。此外，母基金研究中心注意到，《補充規(guī)定》還特別提出對舉行路演、論壇等活動的補貼，這對于當前由于疫情等諸多因素導致交流活動寥寥無幾的創(chuàng)投行業(yè)而言無疑也是個好消息。
母基金研究中心關注到，近來泉州市在發(fā)展母基金與創(chuàng)投等方面不遺余力：
9月，泉州市政府發(fā)布《泉州市推進企業(yè)上市“刺桐紅”三年行動方案（2022-2024年）》，提出分市本級、各區(qū)縣、市屬國有國企集團三層次設立母基金，建立覆蓋企業(yè)全生命周期的政府引導型基金鏈條，吸引知名投資機構、產業(yè)資本帶資金、帶項目、帶人才入泉。一是市級設立總規(guī)模分別不低于30億元、50億元、100億元的天使投資引導基金、創(chuàng)業(yè)投資引導基金、產業(yè)引導母基金，履行科技成果轉化、初創(chuàng)企業(yè)孵化、上市后備企業(yè)培育、產業(yè)招商等職能。二是打造縣級基金體系，要求各縣（市、區(qū)）分別設立或參股總規(guī)模不低于20億元的母基金。三是充實國企基金體系，要求市屬國有國企集團分別設立總規(guī)模不低于50億元的母基金，圍繞主業(yè)實施市場化投資。
8月，泉州市印發(fā)《泉州市推進企業(yè)上市“刺桐紅”三年行動方案（2022-2024年）》，圍繞促發(fā)展、補短板、強產業(yè)等方面，落實推進企業(yè)改制上市、加快國企上市步伐、建設多層次基金體系等工作部署，為泉州實體經濟進軍資本市場提供高質效金融支撐，提出至2022年末，力爭實現(xiàn)縣域、市屬國有企業(yè)集團母基金“全設立”，建成覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產業(yè)投資基金的政府引導型基金鏈條。至2024年末，力爭實現(xiàn)全市A股及港股上市公司超55家（每年新增5家以上），上市公司縣域、市屬國有企業(yè)集團“全覆蓋”；推動形成“300億元母基金+900億元子基金”的基金集群。
8月，在泉州市“晉江經驗”20周年招商簽約大會上，豐澤區(qū)完成簽約重大項目64個，總投資382.95億元，涵蓋金融、電子信息、現(xiàn)代服務、文化旅游、數(shù)字經濟等都市產業(yè)業(yè)態(tài)。
6月，泉州市洛江區(qū)人民政府印發(fā)的《洛江區(qū)貫徹落實國務院、省、市扎實穩(wěn)住經濟一攬子政策措施實施方案》中，提出鼓勵企業(yè)對接國家制造業(yè)轉型升級基金和國家中小企業(yè)發(fā)展基金進行融資，對獲得國家級基金支持的，在省、市級財政獎勵的基礎上，區(qū)級財政再按市級財政獎勵金額20%給予疊加獎勵，以及探索建立覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產業(yè)投資基金的政府引導型基金鏈條支持產業(yè)轉型升級和高科技項目培育。
上半年，泉州市德化縣為緩解企業(yè)“融資難、融資貴”問題，由縣屬國企文旅集團作為出資人發(fā)起成立總規(guī)模5億元的縣級產業(yè)引導母基金方案已確定，第一期擬設立1億元的產業(yè)投資基金，基金管理人招投標方案已獲得政府審批，目前已完成公開招標（中科招商），有望于9月15前完成中基協(xié)備案。
泉州從市級到區(qū)級的各項舉措，說明母基金這一發(fā)展經濟行之有效的手段已經越來越多地得到認可，其引領產業(yè)發(fā)展的作用正在深入人心。母基金作為股權投資行業(yè)的“源頭活水”，是中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的關鍵推動力量，發(fā)力母基金，構建更好的股權投資發(fā)展環(huán)境，有利于構筑起科創(chuàng)發(fā)展的獨特競爭力，培育一批具有支撐的高成長性企業(yè)。當前，各地“資本招商”、“基金招商”正開展得如火如荼，以基金撬動資本，以資本導入產業(yè)，以此引進一批優(yōu)秀企業(yè)，對當?shù)貐^(qū)域經濟和產業(yè)發(fā)展起到帶動作用。泉州市發(fā)力母基金有利于發(fā)揮母基金的引導、撬動和示范作用，為福建省產業(yè)發(fā)展貢獻力量。
《補充規(guī)定》包含政府出資、返投要求、激勵機制、強化服務等幾個方面的內容，主要從提高出資比例、放寬返投認定標準、讓利補虧等方面提出了具體激勵措施。母基金研究中心對《補充規(guī)定》中的亮點舉措梳理如下：
政府出資：明確市產業(yè)基金對天使投資、創(chuàng)業(yè)投資子基金的出資額原則上不超過該子基金認繳出資總額的30%、20%；明確與投資機構合作有公開遴選、合作申報、招商引資等方式，提出優(yōu)先與權威機構（如投中、清科、36氪等）發(fā)布的天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、股權投資年度名單中排名前20名或具備雄厚產業(yè)資源的投資機構開展合作，并相應增加子基金出資比例，即排名第1~10名的，出資比例可增加10%，排名第11~20名的，出資比例可增加5% ；鼓勵區(qū)縣級國企同步出資，由市產業(yè)股權投資基金協(xié)調小組牽頭推動，原則上區(qū)縣級國企出資額不低于子基金規(guī)模的10%。
返投要求：天使投資、創(chuàng)業(yè)投資子基金投資于泉州轄區(qū)內的企業(yè)金額應不低于市產業(yè)基金出資總額，被投企業(yè)應為泉州市“十四五”規(guī)劃綱要確定的“六三五”產業(yè)企業(yè)；明確除直接投資于泉州轄內企業(yè)外的多種返投認定標準，（1）子基金投資異地企業(yè)遷址泉州的，按子基金投資額的2倍計算，（2）子基金投資異地企業(yè)在泉新設子公司或增資現(xiàn)有泉州子公司的，按新增實到資本或實繳出資額的1.5倍計算，（3）子基金協(xié)助被投企業(yè)引進后續(xù)股權融資的，可按在泉工商主體新引入股權投資額（泉州區(qū)域以外的投資人）的50%計入返投額度，被投企業(yè)符合工信部小微企業(yè)標準的，按100%計入返投額度，（4）子基金引薦關聯(lián)方或投資人（不含泉州轄內其他政府出資產業(yè)投資基金）為泉招商引資，關聯(lián)方投資泉州企業(yè)或已投異地企業(yè)投資泉州，按關聯(lián)方股權投資額的一定比例計入子基金返投額度，（5）鼓勵引進高端科研人才項目，子基金引入中國科學院、中國工程院院士項目（院士本人實名持股）、國家高技術研究發(fā)展計劃（863計劃）、國家重大基礎研究發(fā)展計劃（973計劃，含重大科學研究計劃）首席科學家項目（科學家本人實名持股）的，高額計入子基金返投額度。
激勵機制：明確了天使投資子基金的回購、讓利、補虧等優(yōu)惠措施，（1）設立2年內的天使投資子基金，市產業(yè)基金出資份額可按投資本金轉讓，設立4年內且滿足返投要求的天使投資子基金可按同期央行1年期貸款市場報價利率(LPR)轉讓，（2）清算時已滿足返投要求的，市產業(yè)基金出資部分所獲超額收益的80%可讓渡給管理人及其他合伙人，（3）清算時出現(xiàn)虧損的，經市產業(yè)股權投資基金協(xié)調小組批復，可以市產業(yè)基金回收本金的50%為限，對基金因投資泉州轄區(qū)內企業(yè)形成的虧損進行風險補償；明確了創(chuàng)業(yè)投資子基金的回購、讓利優(yōu)惠措施，（1）設立4年內且滿足返投要求的創(chuàng)業(yè)投資子基金，市產業(yè)基金出資份額可按同期央行1年期貸款市場報價利率(LPR)轉讓，（2）清算時已滿足返投要求的，市產業(yè)基金出資部分所獲超額收益的80%可讓渡給管理人及其他合伙人。
強化服務：明確為基金提供注冊落地、“拎包”入駐、上市后備企業(yè)對接、獎勵申請、高層次人才申報等“一站式”服務；提出了市產業(yè)基金配套設立規(guī)模各10億元的直投基金、跟投基金，作為各類基金、優(yōu)質項目落地泉州的直接投資支持；創(chuàng)新合作模式，支持市產業(yè)基金及子基金參投行業(yè)排名前10名或擁有短期可落地產業(yè)資源的投資機構設立的基金，允許市產業(yè)基金投向異地基金；搭建對接交流平臺，鼓勵開展線上、線下路演，對明星機構舉辦的論壇和交流活動給與50%費用補貼。
此次《補充規(guī)定》的出臺，對泉州市的創(chuàng)投行業(yè)無疑是一項重大利好，《補充規(guī)定》中出資比例、返投認定、讓利免責等條款的相關規(guī)定也反映出泉州市產業(yè)股權投資基金市場化程度較高。此外，母基金研究中心注意到，《補充規(guī)定》還特別提出對舉行路演、論壇等活動的補貼，這對于當前由于疫情等諸多因素導致交流活動寥寥無幾的創(chuàng)投行業(yè)而言無疑也是個好消息。
母基金研究中心關注到，近來泉州市在發(fā)展母基金與創(chuàng)投等方面不遺余力：
9月，泉州市政府發(fā)布《泉州市推進企業(yè)上市“刺桐紅”三年行動方案（2022-2024年）》，提出分市本級、各區(qū)縣、市屬國有國企集團三層次設立母基金，建立覆蓋企業(yè)全生命周期的政府引導型基金鏈條，吸引知名投資機構、產業(yè)資本帶資金、帶項目、帶人才入泉。一是市級設立總規(guī)模分別不低于30億元、50億元、100億元的天使投資引導基金、創(chuàng)業(yè)投資引導基金、產業(yè)引導母基金，履行科技成果轉化、初創(chuàng)企業(yè)孵化、上市后備企業(yè)培育、產業(yè)招商等職能。二是打造縣級基金體系，要求各縣（市、區(qū)）分別設立或參股總規(guī)模不低于20億元的母基金。三是充實國企基金體系，要求市屬國有國企集團分別設立總規(guī)模不低于50億元的母基金，圍繞主業(yè)實施市場化投資。
8月，泉州市印發(fā)《泉州市推進企業(yè)上市“刺桐紅”三年行動方案（2022-2024年）》，圍繞促發(fā)展、補短板、強產業(yè)等方面，落實推進企業(yè)改制上市、加快國企上市步伐、建設多層次基金體系等工作部署，為泉州實體經濟進軍資本市場提供高質效金融支撐，提出至2022年末，力爭實現(xiàn)縣域、市屬國有企業(yè)集團母基金“全設立”，建成覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產業(yè)投資基金的政府引導型基金鏈條。至2024年末，力爭實現(xiàn)全市A股及港股上市公司超55家（每年新增5家以上），上市公司縣域、市屬國有企業(yè)集團“全覆蓋”；推動形成“300億元母基金+900億元子基金”的基金集群。
8月，在泉州市“晉江經驗”20周年招商簽約大會上，豐澤區(qū)完成簽約重大項目64個，總投資382.95億元，涵蓋金融、電子信息、現(xiàn)代服務、文化旅游、數(shù)字經濟等都市產業(yè)業(yè)態(tài)。
6月，泉州市洛江區(qū)人民政府印發(fā)的《洛江區(qū)貫徹落實國務院、省、市扎實穩(wěn)住經濟一攬子政策措施實施方案》中，提出鼓勵企業(yè)對接國家制造業(yè)轉型升級基金和國家中小企業(yè)發(fā)展基金進行融資，對獲得國家級基金支持的，在省、市級財政獎勵的基礎上，區(qū)級財政再按市級財政獎勵金額20%給予疊加獎勵，以及探索建立覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產業(yè)投資基金的政府引導型基金鏈條支持產業(yè)轉型升級和高科技項目培育。
上半年，泉州市德化縣為緩解企業(yè)“融資難、融資貴”問題，由縣屬國企文旅集團作為出資人發(fā)起成立總規(guī)模5億元的縣級產業(yè)引導母基金方案已確定，第一期擬設立1億元的產業(yè)投資基金，基金管理人招投標方案已獲得政府審批，目前已完成公開招標（中科招商），有望于9月15前完成中基協(xié)備案。
泉州從市級到區(qū)級的各項舉措，說明母基金這一發(fā)展經濟行之有效的手段已經越來越多地得到認可，其引領產業(yè)發(fā)展的作用正在深入人心。母基金作為股權投資行業(yè)的“源頭活水”，是中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的關鍵推動力量，發(fā)力母基金，構建更好的股權投資發(fā)展環(huán)境，有利于構筑起科創(chuàng)發(fā)展的獨特競爭力，培育一批具有支撐的高成長性企業(yè)。當前，各地“資本招商”、“基金招商”正開展得如火如荼，以基金撬動資本，以資本導入產業(yè)，以此引進一批優(yōu)秀企業(yè)，對當?shù)貐^(qū)域經濟和產業(yè)發(fā)展起到帶動作用。泉州市發(fā)力母基金有利于發(fā)揮母基金的引導、撬動和示范作用，為福建省產業(yè)發(fā)展貢獻力量。
